光纤价格两轮大涨叠加空芯光缆出货，长飞二季度业绩弹性全面打开

一、价格端：三段节点价格清晰复盘，自25年末底部大幅暴涨，二季度均价再抬升约20%
统一口径：国内大厂含税现货裸纤，单位元/芯公里，选取2025年11月底行情底部、2026年3月底一季度收官、2026年6月中旬二季度中段三个关键节点，分三大主力型号列明价格与分段涨幅。
1、通用G.652.D（运营商宽带主力光纤）
2025年11月底底部价：18.5元
2026年3月底一季度价格：83.5元
11月底至3月底涨幅超300%，一季度实现数倍级大幅上涨
2026年6月中旬二季度价格：108元
3月底至6月中旬二季度涨幅：+29.3%，在一季度暴涨后的高位基础上持续上行
2025.11底至6月中旬整体累计涨幅接近480%
2、G.657.A2抗弯特种光纤（AI算力机房专用）
2025年11月底底部价：35元
2026年3月底一季度价格：200元
11月底至3月底涨幅接近470%，算力光纤供需紧缺程度远超普通通信光纤
2026年6月中旬二季度价格：235元
3月底至6月中旬二季度涨幅：+17.5%，海外云厂商长协锁单充足，价格无回调空间
2025.11底至6月中旬整体累计涨幅超570%
3、G.654.E超低损耗光纤（骨干网、海缆、跨算力中心互联）
2025年11月底底部价：135元
2026年3月底一季度价格：175元
11月底至3月底涨幅接近30%
2026年6月中旬二季度价格：250元
3月底至6月中旬二季度涨幅：+42.9%，是二季度涨价弹性最高的品类
2025.11底至6月中旬整体累计涨幅超85%
综合来看，各类光纤自2025年11月底部至一季度末均实现大幅暴涨，其中主流普通光纤、AI特种光纤涨幅超300%；进入二季度，全系产品均价在一季度高位之上再度上涨约20%。依托公司预制棒100%自给的全产业链优势，二季度新增涨价带来的营收增量基本全部转化为增量毛利，盈利增厚效果十分可观。
二、技术研发：空芯光缆二季度实现小批量销售，开辟高毛利新品赛道
公司长期深耕光纤前沿技术研发，依托PCVD、VAD、OVD三套自主预制棒工艺与数千项行业专利构筑深厚技术壁垒。今年研发成果正式落地商用，二季度自研空芯光缆已开启小批量对外供货。空芯光纤具备低时延、低信号损耗核心优势，精准匹配AI大型算力集群、金融高速传输专线、商业航天等高附加值高端场景。
目前市场中空芯光纤供给稀缺，下游客户产品认证周期长达一年以上，同行短期难以跟进量产。随着头部客户测试逐步完成，后续空芯光缆出货规模有望稳步扩张，持续优化公司整体产品盈利结构，打造长期全新增长曲线。
三、业绩展望：双重利好共振，二季度业绩相较一季度有望大幅增长
2026年一季度公司已充分兑现首轮涨价红利，单季营收36.95亿元，归母净利润4.95亿元。对比一季度，二季度两大核心驱动同步发力，有望带动盈利实现更大幅度增长。
第一，履约订单结构大幅优化。2025年签订的低价老旧集采订单，在一季度至4月份已大部分交付消化完毕；进入五、六月份，当期确认收入的订单，大部分为本年度新签订的高价现货订单以及海外算力长协订单，高价订单占比显著提升，彻底摆脱往年低价合同对利润的压制。
第二，产品价格持续上行，二季度光纤整体均价较一季度再度上涨20%左右，价格上浮部分大多直接形成增量毛利，上游原料小幅涨价难以抵消提价带来的收益提升。
多重积极因素叠加，公司二季度盈利水平相较一季度将出现明显提升，光纤行业高景气周期具备较强延续性。
风险提示及免责声明：本文数据仅作产业分析，不构成投资建议；
公司真实经营数据以上市公司官方公告为准；行业供需变化会影响盈利，投资请理性判断。