#老铺黄金市值腰斩# 一年前，老铺黄金还是资本市场的明星，市值一度触及1800亿港元。如今，截至6月16日收盘，老铺黄金港股市值为830亿港元，跌掉了一半还多。
随着2026年以来的金价下滑，花旗发表报告指出，老铺黄金618活动表现较预期弱，高溢价正导致对价格敏感的客户流失。随着金价下滑，相对于其他金饰商家较高的溢价率就成了纯粹的“品牌税”，买单意愿自然急剧下降。
销量下滑还不是最危险的。截至2025年底，老铺黄金存货从40.9亿元暴增至160.4亿元，增幅近3倍，直接吃空现金流，全年经营性现金净流出68.5亿元。以上这些，都足以说明一个朴素的道理，脱离基本面的溢价，终究经不起周期的检验。