【智享生物CDMO产能国内第三，为何难盈利？】

近日，深耕大分子生物药CDMO（医药合同研发生产机构）领域的专精特新企业智享生物正式向港交所递交招股书，全力冲刺IPO。

据弗若斯特沙利文数据，以2025年业绩及交付能力核算，智享生物商业化产品数量位列国内生物制剂CDMO行业第二，营收规模在本土抗体药物CDMO企业中排名第三，行业地位突出。

看起来亮眼的排名背后，企业却面临多重经营挑战。

国内生物制剂CDMO行业呈现显著的寡头垄断格局，两家头部公司合计占据67.3%的市场份额，严重挤压了中腰部企业生存空间。智享生物虽然营收规模居第三位，但市场份额仅1.5%，与头部企业存在量级差距。

此外，受重资产模式、商业化项目转化缓慢影响，公司连续多年亏损，叠加资不抵债的财务压力与股东对赌带来的上市时限约束，处境愈显被动。

此次登陆资本市场，智享生物究竟希望借助募资破解哪些发展痛点？ http://t.cn/AXa01TEO