郑重建议
鉴于融券系统出现致命BUG，已经导致二级市场交易出现巨大混乱。我随机抽取了十六只已经形成下跌螺旋的弱势个股，每天盯盘持续一个月，观察到“买不完，根本买不完”的贝莱德现象，市场上实际流通的股票数量超过了登记可流通股数量，出现幽灵股票的交易。故在此郑重建议，立即停止融券系统的运转，以免产生更大的混乱。

附文：
BUG1：证券出借流转不做全链条股权核销，同一份股份双重确权
规则原文依据：《中证登证券出借及转融通登记结算业务实施细则》第七条、划转条款
出借人账户仅做账面冻结，不注销股权登记名册；融券卖出后，二级市场买方账户全额登记同等股份；归还股份仅做账户资金 / 证券划转，无全链路股权核销校验机制。
漏洞机理：
一份原始股份同时存在两份有效登记：出借人名下享有分红、投票权益；二级市场接盘者名下拥有可流通交易股权，市场流通筹码凭空虚增。
衍生恶性问题：
① 下跌周期融券集中卖出，凭空放大市场抛压，形成负向循环砸盘；
② 无法真实统计市场实际流通总股本，流动性、筹码供需数据失真；
修补现状：仅区分 “所有权 / 使用权” 文字解释，底层登记核销逻辑完全未修改，曝光多年仅口头搪塞，无系统层面改造。
深层死结逻辑：
本质是融物、融资两套互斥逻辑强行混搭造成法理冲突，形成无法自洽的结构性矛盾：纯粹实物出借属于融物逻辑，出借人保留完整所有权，借入人仅享有使用权、无权处置变卖；融券做空本质是融资行为，借入人必须获得完整处分权才能将股份在二级市场卖出，而 A 股现货交易规则规定买入方会取得排他、完整的股份所有权并完成登记。制度一边定性为 “仅让渡使用权的出借”，一边允许借入人处分过户，直接造成还券周期内同一标的并存两份具备公示效力的所有权登记，违背一物一权基础法理。