昨天分享了一个复利的视频，评论区好几个人跑来说，A股有这样的标的吗？是不是只能买美股、买纳斯达克？

这就很有意思。现在A股里最接近纳斯达克式资产的东西，反而天天被各种人抹黑。

光模块下游客户是谁？是全球最强的纳斯达克科技龙头。利润率什么水平？已经可以比肩全球科技龙头。增长什么水平？并不输给全球科技龙头。估值什么水平？放在全球AI产业链里，依然是明显洼地。

这样的东西放在眼前，很多人还是看不懂。然后转头继续说，A股没有价值投资，A股没有长牛资产，A股只能炒主题、炒周期、炒垃圾股。问题是，机会不是没有，是送钱到面前也抓不住。

真正的价值投资，不是只会抱着低PB、高股息、低波动说“便宜”。价值投资的核心，是用合理甚至低估的价格，买到未来持续创造现金流、持续提升产业地位、持续扩张利润池的公司。A股过去几年最明显的超额收益，恰恰就来自这些真正看懂产业趋势、看懂盈利弹性的资产。

为什么科技股能长牛？为什么纳斯达克能长牛？因为技术进步带来的是生产率提升，是新需求创造，是量价齐升，是利润率扩张，是增长弹性。传统行业很多时候只能在存量里卷价格、卷份额，科技行业的核心区别，是它能把需求曲线本身往外推。

所以问题从来不是A股有没有价值投资，而是很多人理解的价值投资太窄了。看不懂产业升级，看不懂技术红利，看不懂全球AI资本开支，只会一句“A股没有价值投资”，这不是清醒，这是错过了还不知道自己为什么错过。#光模块##今日看盘# http://t.cn/A6D9gdpz