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全球宏观迎来关键变量，彻底改写短期市场定价逻辑。据权威消息，美伊敲定重要协议，霍尔木兹海峡正式重启通航，持续压制全球市场的能源地缘风险大幅缓解。

这一重磅利好的资产反馈十分清晰：国际油价大幅回调，A 股全市场迎来普涨修复，超三千八百只个股飘红。此前高油价带来的成本压制，一直是全行业估值修复的核心阻力，如今能源风险溢价快速出清，多数实体行业的盈利压力显著缓释，市场整体做多氛围全面回暖。

从资金流向来看，市场本应出现明显的风格切换。过去很长一段时间，高油价挤压传统行业利润，市场避险资金扎堆抱团 AI 赛道，使其成为场内唯一的确定性主线。随着油价回落、传统行业估值压力消退，理论上资金会大规模分流至非 AI 板块。

但周一市场走势极具特殊性：非 AI 板块回流力度有限，AI 赛道反而再度强势爆发，走出超预期行情。核心源于两大硬核支撑，一为赛道超高景气的基本面，二是海外 AI 管制事件的持续深度发酵。

此前海外 Fable 5 的全面禁令，市场认知正在持续升级。此次管制覆盖至非美籍从业人员，绝非普通技术限制，而是标志着AGI 时代 “AI 核不扩散” 格局正式落地。类比人类科技史上的曼哈顿计划，各国均全力抢占核心技术制高点，而当下全球博弈的核心，就是人工智能主权话语权的争夺。

这一格局彻底重塑了 AI 行业的长期逻辑：未来各国必将集中政策、资本、产业资源，全力培育本土顶级大模型，打造自主可控的主权 AI 体系。全球各国自主建链、独立布局 AI 基础设施的刚需，直接焊死了全球 AI 算力、光通信、硬件基础设施的长期高景气度，这也是本轮 AI 逆势走强的核心底层逻辑。

正因如此，即便能源利空解除、市场风格存在切换预期，资金依然坚定深耕 AI 主线，赛道内部细分板块更是持续强化，结构性机会愈发明确。

回归行业基本面，当下 AI 产业的高景气度有全方位数据佐证，产业链景气度仍在持续上行：焊接核心材料锡膏、锡线价格大幅上涨 60%；头部企业大幅上调供应链采购规模，2026 年全年关联交易采购金额同比提升 185%；高端 HVLP4 订单已排至 2027 年下半年，行业订单饱满、产能持续紧缺。

细分材料端同样亮点十足，mSAP 技术迭代驱动下，药水、铜粉等核心耗材持续涨价，再度强势领涨。此前市场担忧的 800V HVDC、CPO 赛道利空传闻已被供应链彻底证伪，两大优质赛道迎来估值修复，反弹力度显著。

值得重点解读的是MPO 细分赛道的强势修复行情。此前市场仅简单将 MPO 价值量与通道数绑定，缺乏强涨价与成长逻辑支撑，板块表现相对平淡。但随着 AI 算力高速传输需求爆发，行业对传输速率、通道容量的要求持续升级，而光传输技术具备多通道传输无串扰的核心优势，能够完美适配高带宽算力需求。
市场终于重新认知 MPO 的核心价值：在 NPO、CPO 技术需求持续上修的背景下，通道数扩容直接打开行业成长空间，叠加前期板块超跌，今日迎来猛烈修复，成为 AI 赛道核心加分项。

总结核心行情逻辑：霍尔木兹海峡放开，看似打破了 AI 赛道的 “唯一性抱团逻辑”，缓解了全市场估值压力；但海外 AI 主权化禁令的深度发酵，进一步夯实了 AI 的长期战略属性与景气确定性，一松一稳之间，AI 主线不仅没有弱化，反而被彻底焊死，成为当下市场最具确定性的核心主线。

同时注意如果未来市场有“再平衡”的动作，那么有色有望出现承接。目前有色的行情是基于科技股上游原材料衍生出现来，而需要关注其扩散力度，不排除未来行情扩展到“科技+有色”的双主线逻辑。

后续重点关注标的

联特科技、光迅科技、华宏科技、超声电子、三环集团、兆易创新、金盘科技、水晶光电等