简单回顾一下，以下是我重点持有的欧洲股票：1. $SIVE
2. $LPK
3. $SOI
4. $RPI
5. $IQE
6. $ALRIB
7. $XFAB。Sivers

：正如您所知，核心激光技术是下一代光子学的关键瓶颈，涵盖从1.6T可插拔光模块到CPO光模块。许多超大规模数据中心供应商，例如捷普和Ayar，都采用了核心激光技术。预计到2027年将迎来爆发式增长，但市场具有前瞻性，因此产能爬坡和资质认证的因素现在应该已经反映在股价中。LPK Laser：凭借LIDE技术，在玻璃芯基板领域拥有“垄断”地位。“超过80%的全球主要厂商选择我们的设备进行工艺验证、学习和规模化生产。” Soitec：在硅光子学SoI基板领域拥有绝对垄断地位，同时也在逐步摆脱传统业务的束缚。Raspberry Pi：我最初的想法是利用Raspberry Pi进行AI硬件部署。此前，Raspberry Pi主要用于教育或业余爱好，但现在也用于边缘/本地AI。我当时就觉得营收增长会非常显著，结果也确实如此。IQE——对你们西方的光子学厂商（比如Macom、Tower、Lumentum等）来说，是一家至关重要的外延晶圆供应商。之前一度濒临破产，但我认为相对于Landmark而言，他们的潜在产能被低估了。而且考虑到它的重要性，我认为你们的下游厂商和政府不会让它倒闭，所以年初的时候，这更像是一个异想天开的想法。现在风险已经大大降低，非常重要。Riber——在分子束外延（MBE）领域几乎是垄断企业，涉足量子/量子点和硅光子学。我从朋友latentvalue那里了解到，微软量子计算正在收购他们的机器，这直接验证了超大规模数据中心运营商的地位，而且目前的市盈率也降低了风险。XFab——一家获得欧盟/美国CHIPS法案支持的碳化硅代工厂，在功率半导体领域拥有巨大的增长潜力。（他们的碳化硅业务同比增长152%）。主要增长点在于他们2027年后的硅光子代工厂，目前正由英伟达进行评估。他们正在引领欧洲光子学价值链的发展，有点像早期的塔式半导体。我们将拭目以待，尽管功率半导体业务和较低的市净率会降低公司的风险，直到他们扩大光子学业务规模。就我个人而言：$SOI可能已经被重新估值了？但我仍然持有。

$LPK和$ALRIB尽管拥有垄断地位，但我认为它们仍然被低估了。

$RPI目前只是在观望，如果他们最终成为低端边缘AI领域的迷你英伟达，那就太搞笑了。

$IQE考虑到与 Macom 达成的新的塔式半导体长期协议，可能还有很长的路要走。如果他们能够转化闲置产能，我仍然认为它有机会像 Landmark 一样重新估值。

$XFAB我不知道是不是我漏掉了什么，还是市场漏掉了什么。英伟达的硅光子晶圆代工业务就是个直接的评估指标，但它的市净率低于替代市值。不过我觉得我的判断是对的。

$SIVE在我看来是所有股票中上涨潜力最大的，因为激光公司有能力进行垂直整合，收购下游公司来提升其激光器的价值等等。就像相干/Lumentum 那样。还有一两家不太重要的公司，但总的来说，这些是我最喜欢的。