株冶集团：AI算力金属龙头，四大稀有金属国内前列

株冶集团是以锌、铅冶炼为主业的大型有色冶炼企业，锌年产能68万吨、铅年产能10万吨，生产过程中同步综合回收黄金、白银，年产黄金3.7-4.5吨、白银290-470吨，同时副产硫酸、铜、镉、锗等各类有价产品。近年来公司加快转型升级，从传统冶炼企业逐步成长为国内稀有金属提取领域龙头，深度布局AI算力、半导体、光伏等热门赛道。旗下铟、铋、碲、锑四大算力相关稀有金属，产能与行业地位均位居国内顶尖水平。
1. 铟：2025年设计年产能60吨，实际产量102-120吨，国内、全球产量均排名第一，全球原生铟市占率超60%。公司是国内少数可量产6N-7N高纯铟的企业，同时开展磷化铟前沿性研究，并与北京大学院士团队开展磷化铟领域合作研发，产品为AI光芯片、高速光模块、ITO靶材的核心原料。
2. 铋：2025年实际年产量2500-3000吨，全球市占率超30%，产量位居国内、全球首位。依托成熟冶炼回收工艺，综合回收率超95%，产品广泛应用于半导体、高端散热、电子封装等领域。
3. 碲：2025年实际产量约12吨，为冶炼伴生回收产品，行业排名全国第2-3位。主要供给碲化镉光伏、半导体、储能、红外探测等产业。
4. 锑：2025年年产能3500-4000吨，以锑白粉、高纯锑产品为主，行业排名全国第2-3位，可量产4N-5N高纯锑，下游覆盖电子材料、阻燃、军工等领域。
风险提示及免责声明：本文仅为公开信息整理，不构成任何投资建议。有色金属价格与政策变化或对公司业绩产生影响，投资需谨慎。