唯科科技更新&持续推荐：MT插芯弹性空间充足，20亿年产值产能即将落地 20260616

#核心个股研读
年初底部就将唯科科技列为中长线池首位核心标的，当时核心看点是光通信/MPO业务、机器人业务双重预期差。过去两月光通信MPO赛道持续走强，带动这只低位光通信标的翻倍；近一个多月MPO插芯再度紧缺，公司迎来价值重估催化并创出新高，持续重点跟踪。

一、最新调研核心信息

1. 产能月底落地，客户同步审厂
规划600万颗/月16芯插芯产能（单价30元/颗）将于本月底达产，布线厂客户L需求紧迫，达产后即刻开展审厂，该客户与光模块头部A客户有望落地批量订单。
2. 24芯产品价值量翻倍，Q3实现落地
从16芯升级至24芯，单品价值直接翻倍，公司24芯插芯预计今年Q3投产。目前国内能量产16芯插芯的企业稀缺，仅东莞凯航实现24芯量产，24芯工艺难度远高于16芯；伴随光模块传输速率迭代，多芯数是行业长期趋势。
3. 行业需求紧缺，公司提前布局远期产能
测算2027年光模块需求2.2亿只，对应插芯需求量近4.5亿只，行业供需缺口显著；扩产设备依赖日系设备，投产周期长、扩产难度高，公司已提前规划新增产能。

二、业绩与成长逻辑

公司传统主业增长稳健，MT插芯是高弹性增量业务：传统主业2026年利润预计3.2亿，未来2-3年维持20%稳定增速；MT插芯业务利润率高，远期存在代工拓展逻辑，业绩弹性巨大，持续重点关注。