交易逻辑改变，#甲醇#单日重挫
随着美伊和平协议达成，冲突有望近期正式结束，同时霍尔木兹海峡开放有望后续开放。中东地缘溢价将大幅消退，国际油价大幅低开。甲醇主力发生恐慌性抛售，单日下挫8.37%，报2770元，抹去上半月累计涨幅。
据新华社报道，美国总统特朗普14日在社交媒体发文说，美伊协议“现在完成”，将开放霍尔木兹海峡。特朗普称，他正式批准开放霍尔木兹海峡，无需缴纳通行费，同时下令立即解除美国海军对伊朗港口的海上封锁。据伊朗媒体15日报道，
伊朗最高国家安全委员会当天凌晨发表声明，正式确认伊美停战谅解备忘录达成。由于煤制甲醇利润丰厚，国内生产企业普遍选择高负荷运行并推迟春季检修。国内煤制甲醇利润目前仍处于高盈利区间:内蒙古煤制甲醇生产利润约500元/吨，处于近3年以来的最好水平，这在产业逻辑上直接削弱了企业主动降负的意愿数据显示，近期国内甲醇产能利用率维持在89%左右的高位，庞大的国内供应量有效对冲了部分进口减量，对价格上方形成压制。
上周甲醇港口库存继续下滑，降至逾一年低位，港口库存总量在56.61万吨，较上一期数据减少6.74万吨。江苏主流库区在国产供应补充的背景下，依然保持了强劲的去库节奏;浙江地区虽然无外轮抵港，但在传统下游刚需消耗下，库存同步下降。美伊谈判僵持及霍尔木兹海峡通航受限，导致伊朗等中东主产国装置维持低负荷运行，发货效率缓慢。近期到港量维持在低位，进口缺口难以弥补，是港口库存持续下滑的根本原因。
4月以来，MTO行业持续受乙烯、丙烯价格弱势拖累，沿海外购MTO装置利润近期走弱。6月宁波富德、江苏盛虹部分装置停车或降负，全国MTO开工率徘徊于历史中低位。核心需求支撑不足，制约甲醇价格反弹空间。传统下游方面，受终端需求疲软影响，甲醛、醋酸、MTBE开工率持续下行，生产利润触及历史低位，部分装置陆续降负或停车。传统下游已进入季节性淡季，对甲醇价格的拉动作用有限。
隆众资讯认为，甲醇基本面看，供需双缩背景下，下游利润不佳、弱需求等利空尚在，预计短期市场随盘弱势走低后趋于僵持整理，关注港口基差变化情况。