Wccftech（2025-12） 率先爆出谷歌上调2026年TPU至600万颗、订单翻倍。Morgan Stanley/高盛（2026-05/06） 进一步把2027年TPU预期从1000万颗上修至1500万颗，并强调NPO/1.6T/OCS/液冷同步紧缺。

产业链佐证：谷歌向英特尔追加300万颗TPU订单，同时联发科代工份额提升。
液冷“两年翻三倍、3000亿空间”

华创/东方证券（2025-12至2026-05） 测算：谷歌TPU单机柜液冷价值约7万美元；2026年谷歌液冷约180亿元、2027年600亿元+；若计入Meta/AWS/英伟达，2027年全球AI液冷有望达3000亿人民币。
产业节点：2026年6月中下旬起量、Q3正式放量；台/日/美厂商产能/性能吃紧，国产抢份额（英维克等已验厂、签框架）。
光纤长协、出口2-3亿芯公里
来源：中移动/长飞光纤调研纪要（2026-05） + LightCounting：北美CSP抢签长协，2026年中国光纤出口预计2-3亿芯公里，占全球需求近半。

总结：核心是2026年5–6月海外大行（大摩/高盛）上调TPU出货+谷歌液冷Q3放量预期，叠加产业链订单验证，被市场提炼为“六条需求曲线点燃”。

利好A股上市公司（按6条线分）
1）NPO光引擎 / 1.6T光模块（最核心、弹性最大）
中际旭创 300308：谷歌800G第一大供应商（份额60%+），1.6T主供（70%份额），订单排至2027年。
新易盛 300502：谷歌800G第二大供应商（20%），1.6T已认证、批量供货。
天孚通信 300394：NPO光引擎龙头，谷歌1.6T光引擎占比60%+，OCS光器件核心供应商。
光库科技 300620：谷歌OCS整机代工（70%份额），薄膜铌酸锂调制器绑定TPU低延迟互联。

2）OCS光交换
光库科技 300620：谷歌MEMS OCS外部代工绝对龙头。
德科立 688205：OCS整机核心代工厂。
博创科技 300548：硅光+光开关，OCS核心光器件。

3）服务器电源（高压直流、高功率）
新雷能 300593：TPU电源模块核心供应商。
中富电路 300814：电源模块PCB供应商。
英维克 002837：机柜级电源+液冷一体化方案 。

4）光纤与MPO连接器
长飞光纤 601869：全球光纤龙头，出口核心标的，北美长协锁量。
亨通光电 600487：海外CSP长协主力，光纤+海缆双驱动。
特发信息 000070：MPO连接器谷歌份额约10%。
中航光电 002179：MPO/高速连接器核心供应商。

5）液冷（2026 Q3起量、国产替代加速）
英维克 002837：谷歌液冷第一大供应商，冷板+CDU+机柜全栈，2026年订单20–30亿元，英伟达+谷歌双认证 。
高澜股份 300499：全路线液冷方案，CDU批量供北美云厂商 。
申菱环境 301018：柜外CDU龙头，北美批量交付 。
曙光数创 835787：浸没式+冷板双路线，绑定高端算力 。
银轮股份 002126：冷板模组供英伟达/谷歌。

6）高端PCB（TPU V7/V8高多层板）
深南电路 002916：TPU V7 44层高端PCB独家供应商。
沪电股份 002463：TPU服务器主板/背板核心，高阶板价值量翻倍。

核心结论
2026年5–6月大摩/高盛上调TPU至1500万颗+谷歌液冷Q3放量+产业链订单验证。
最强主线：光模块（中际旭创、天孚通信）+ 液冷（英维克），直接受益量价齐升。
次强：OCS（光库科技）、光纤（长飞）、高端PCB（深南、沪电）、电源（新雷能）。