陆挺：AI将加速房地产市场下行造成的“K型分化”
陆挺系野村中国首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

“在房地产市场下行过程中，宏观经济出现两方面的‘K型分化’，而AI（人工智能）时代的到来将加剧这种分化。”6月11日，野村中国首席经济学家陆挺在媒体见面会上，阐释了AI可能对宏观经济产生的影响。

这不只是中国独有的现象。陆挺表示，AI同样在推动全球经济的“K型分化”，这一特征已在美国、欧洲等地区初步显现。随着股票等投资收益大幅度上涨，有资本的人能实现财富的进一步增长，有特殊才能的员工也能收获颇丰。但大量中低端的白领工作将会被部分甚至全部取代。

回看国内市场，国家统计局数据显示， 2022年房地产开发投资同比增速由正转负后，此后持续处在负增长区间。近几个月，上海、杭州等城市的房价出现了止跌回暖迹象。

陆挺表示，近几年房地产市场的负增长加速了两方面的“K型分化”。其一，三四线及以下城市的房价下跌更明显，而一线城市房价下跌较少且更容易反弹，因此更多在三四线城市购置房产的中低收入群体、农民工群体更容易受到房价下跌的影响；其二，当各大城市逐步取消限购、限售政策后，大量的人力、财富向一二线城市集中，也导致城市发展加剧分化。

陆挺判断，AI将进一步加剧上述两方面的“K型分化”，理由包括两个方面。

其一，房地产和“新三样”出口的繁荣是有梯次的繁荣。这种繁荣能像波浪一样，率先推动一线城市经济的发展，随后再推动二三线城市相关产业的发展。在房地产市场繁荣期，除了一线城市房价快速上涨，绝大多数二三线城市房价也表现不俗，货币化棚改甚至点燃了众多低线城市的房地产市场。“新三样”也有这样的特征，高速增长的“新三样”投资门槛不高，如福建宁德、江苏常州，多个二三四线城市都能从中受益。
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