早评：指数高位震荡，板块轮动加速

上周五A股三大指数高开分化、震荡偏强，沪指收报4031.51点，涨1.12%，重返4000点上方并站稳5日线；创业板指涨0.50%，科创综指微跌，呈现"沪强创弱、周期与金融搭台、科技内部分化"格局。两市成交额放大至3.21万亿元，增量资金回流明显，市场情绪偏暖。隔夜美股集体收涨——道指涨0.70%、纳指涨0.31%、标普500涨0.50%，纳斯达克中国金龙指数涨0.48%，外围风险偏好回升，对A股开盘影响偏正面。

资金层面来看，市场高位分歧持续放大，场内资金调仓换股动作明显。前期领涨的AI、光模块等高位科技题材资金集中兑现，资金持续从高位题材流出，快速轮动至低位补涨的券商大金融、有色资源等板块，市场结构性特征进一步强化。当前市场整体量能充沛、上行趋势未变，但高位震荡加剧、短线波动放大，纯题材炒作、无业绩支撑的高位标的回调风险持续累积。操作策略上，当前市场处于趋势上行中的结构轮动阶段，切忌频繁追涨杀跌。短期重点规避连续大涨、估值泡沫化的高位杂毛题材，顺势跟随资金轮动节奏，聚焦两大核心方向：一是调整充分、业绩高确定性的硬核科技赛道；二是低位低估、资金持续流入的券商、稀缺资源等补涨主线，依托板块分歧机会分批低吸，把握结构性主升行情。

本文由刘冰（执业编号：A0600611010016）进行编辑整理，仅代表个人观点，任何投资建议不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，投资有风险，入市需谨慎，风险自担。#牛市来了##牛市来了##股市[超话]##干货分享##财经[超话]#