近期全球资本市场波动剧烈，美科技股高位受到宏观流动性逆转预期影响大幅回落。A股围绕4000 点震荡，风格向“高低切换“演变，前期涨幅巨大的 AI 算力链的光模块、PCB 等板块出现明显获利回吐，受到流动性压制持续下跌的有色金属集体爆发。目前科技板块交易依然拥挤，仍有调整压力，短期可聚焦中报业绩超额兑现品种，同时科技产业链内部轮动可关注 AI+能源(A1电源侧、算电协同)、半导体材料。本周6月16-17日美联储会议备受瞩目，宏观博弈迎来高潮。高低切换中，可圈可点的是算力小金属活跃，有望成为阶段领涨板块，可以关注底部放量强势股，金钼股份、锡业股份、豫光金铅，铜陵有色，锌业股份。锂矿也有活跃迹象，观察盛新锂能的领涨。

随着端午临近，市场大概率会开始进入中报窗口期。那么之前靠叙事交易逻辑的品种大概率会继续回落杀久期，也就是说，市场哪怕进入修复期，也和他们没有任何关系。核心依旧是业绩+估值。最后送大家四句话，估值的本质是增长预期，而不是便宜与否。周期的本质是时间 + 情绪 + 预期的反复错位。投资收益来自趋势与结构，而不是简单的择时。市场的本质是信息层级差 + 认知偏差的持续修正系统。

（观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）