【科技/高端制造】供需拐点与国产替代的共振
算力“通胀”来袭：继BAT之后，金山云宣布AI算力服务提价15%-50%。这标志着行业彻底告别“烧钱内卷”，进入供需定价时代。云厂商业绩修复预期增强，国产算力链（光模块、服务器、IDC）仍是核心主线。

半导体材料突破：湖北江城实验室攻克三维多层片上电容，密度突破1000nF/mm²，打破海外垄断。这是AI芯片先进封装的关键补短板，利好先进封装/材料环节。

AR产业化加速：全球首条百万片级体全息光波导产线在津投产，解决了“卡脖子”的光刻胶与设备问题。消费级AR眼镜的BOM成本有望大幅下降，关注光学显示供应链。

AI监管溢出效应：美方对Anthropic顶尖模型实施出口管制，短期造成海外市场供给缺口，中长期倒逼国产算力与大模型加速出海替代（东南亚、中东市场）。