短线科技板块已步入高波动的阶段，市场内部分化存在阶段性切换可能——上周五（6月12日）市场高开后分化，沪指表现较强，创业板指高开低走，此前一度涨超2%。最终当日收盘，沪指涨1.12%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.5%。沪深京三市成交额达到32363亿，较上一交易日大幅放量6612亿。个股方面，上涨股票数量超过3900只，有超1500只个股下跌，百股涨停。行业板块多数收涨，航空装备、工业金属、贵金属、核力发电、航空机场、能源金属、证券、有色金属板块涨幅居前，电子化学品、非金属材料板块跌幅居前。上周A股波动明显，周五市场风格出现切换。短线来看，A股科技成长板块已步入高度波动的阶段，内部分化明显，市场风格存在阶段性切换可能。首先，前期资金高度集中于半导体、AI算力等科技成长方向，部分细分领域成交额占比逼近历史极值，相关板块遇到外部催化时易触发获利盘集中兑现，形成抛压；其次，美国5月非农数据超预期导致市场对美联储降息预期显著降温，或将压制市场风险偏好。因此，资金可能出于避险需求，从高估值成长板块流向偏防御性板块。中长线来看，在基本面及产业趋势的双重支撑下，有望逐渐震荡上行。一方面，基本面仍然是背后最为稳健的支撑，其中价格仍然是主要变化因素，从趋势来看，二季度PPI中枢将会显著高于一季度，这也将使得二季度上市公司盈利进一步上行。另一方面，AI产业趋势方兴未艾，在基本面未有明显扰动背景下，股价仍有上行空间，宏观因素的短期冲击反而会带来更好的布局时点。操作方面，短线关注防御板块，中线关注以硬科技为代表的三条高景气成长主线。预计短线防御板块会有阶段性表现，比如价值股与上游资源品方面，关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。中长期线高景气方向仍是配置核心，但并不仅限于科技领域，除了科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，未来或许值得重点关注。硬科技方面，关注电子、通信、国防军工等行业；出口链方面，关注电力设备、机械设备、轻工制造等行业。以上纯属是个人的观点仅供投资者参考，并不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担！