今晚消息太多，一条条捋完，手都酸了[允悲]。
长鑫IPO获批、美国封杀Anthropic、SpaceX上市涨19%、两倍ETF要来了、智谱GLM全量开放……
1、上周的震荡，主动降温。
连续三周的跷跷板，科技筹码确实松了。但这波震荡，不是自然走弱，是主办方在压节奏。前面科技抱团太疯，随便追高都能赚钱，连小区大妈、商K都开始问光模块了——这不行。于是各种ETF砸盘、大基金减持、大涨股集体发异动公告（窗口指导）、纠正漂移基金、打击私募违规配资。一套组合拳下来，科技就变成了现在这样：涨一天跌一天，追高的反复被摩擦。所以别一跌就觉得科技完了。逻辑没变，是节奏被摁住了。
2、机构在怕什么？有点杞人忧天。
机构现在有三个担忧：第一，SpaceX上市虹吸美股科技资金，然后带崩A股。结果呢？SpaceX周五收盘涨19%，收于160.95美元，远低于机构预期的200美元。虹吸只发生在美股商业航天板块（其他航天股暴跌），费城半导体反而涨了1%。
咱们的机构又自己吓自己了。长鑫巨无霸上市会虹吸A股科技资金。这个确实要小心——长鑫上市当天，其他存储股大概率被抽血。所以长鑫上市前，存储方向的仓位该减就减。
但好消息是，国产模型已经不是当年了。斯坦福报告说中美顶级模型差距仅2.7%，已经挤进同一个“顶尖分档”。智谱GLM-5.2在禁令第二天就全量开放，DeepSeek靠开源引发全球价格战，通义千问霸榜。
这对A股的国产算力、大模型应用是情绪提振。但小心高开低走——量化不会放过这种机会。
美股要推一只两倍ETF，跟踪中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、立讯精密、宁德时代、兆易创新、海光信息、寒武纪。很多人解读为“两倍做多”，其实人家就是两倍ETF，可多可空。本质是给这些公司做国际定价，证明它们已经是全球科技大厂，别把这个当成利好去追。
3. 光通信还在澄清小作文
中际旭创这个月已经澄清了三起谣言。有人故意编利空，要么想拿低价筹码，要么想逼抱团瓦解。光通信目前已经不是连续下跌，而是涨一天跌一天的震荡，可以开始逢低关注了。光芯片、芯片材料、法拉第炫片、硅透镜这些方向，有些个股还没到业绩兑现期，资金在回避，但业绩报后会抱团回来。东田微公告说隔离器满产满销，自己品。
4. PCB上游材料：一天一个价
机构调研说现在卡住算力的不是芯片，是铜箔。太缺了，加工费已经起飞。东材科技、铜冠铜箔、德福科技、南亚新材、宏和科技、鼎泰高科、联瑞新材、国际复材、金安国纪这些，继续看好。它们最近一直在穿越调整，说明资金认可。
5. 上游金属暴涨，但别太上头
上周五铜、钼、钨这些涨得很欢。但记住，卖材料的赚的是苦力钱，有技术含量的才值钱。比如铟，你得做成磷化铟，还得是12英寸的，才值钱。所以预期别给太高，有赚就跑。
6. 物理AI：三个核心票，长线逻辑
索辰科技（软件，业绩还没好转）、奥比中光、绿的谐波（硬件端业绩已经反转）。物理AI一旦上机，这三个有可能复刻几倍行情。长线可以潜伏，但别指望下周就涨。
总结：下周怎么玩？
科技这边，光通信已经开始涨一天跌一天，可以逢低关注，但别追高。PCB上游材料继续持有，逻辑最硬。上游金属有赚就跑，别格局。物理AI长线潜伏，短线别折腾。
商业航天，明天小心被兑现。SpaceX上市虽然涨了，但美股商业航天其他票集体暴跌，A股这边跟风炒的，别去接盘。
指数样本调整明天生效，调入调出的标的自己查一下，别踩雷。
长鑫上市前，存储股该减就减，别头铁。
最后说一句科技这波震荡，是降温不是熄火。二季报临近，业绩线会重新成为焦点。那些被错杀的上游材料、光通信核心票，等企稳了就是机会。别在最恐慌的时候割肉，也别在最兴奋的时候追高。
周末消息面整体偏暖，但A股有量化在，高开大概率低走。如果明天大幅高开，让量化先砸完再说；如果平开或低开，反而可以看看有没有低吸机会。
稳住，明天见。
发布于 广东