$新易盛(SZ300502)$ $中际旭创(SZ300308)$ $天孚通信(SZ300394)$ 珍惜回调没破位的光模块三巨头之一：新易盛。最新利好消息汇总：

一、直接核心利好（对股价、业绩、情绪影响最显著）

1. 英伟达官方澄清CPO量产节奏，打消延期疑虑

• 消息核心：英伟达明确Sp­e­c­t­r­um-X以太网CPO交换机2026年下半年量产、2027年大规模扩产，反驳“推迟至2028年”的误读，同时确认CPO与传统可插拔光模块长期共存。

• 对新易盛的利好方面：

◦ 订单确定性修复：新易盛是英伟达1.6T光模块核心供应商（份额20%-40%），已锁定2026-2028年长单。此前市场担忧CPO延期会导致高端光模块需求后置，本次澄清直接消除业绩预期的不确定性。

◦ 产品生命周期拉长：明确“可插拔+CPO长期共存”，新易盛当前主力的800G/1.6T可插拔光模块无需担心被快速替代，盈利周期大幅延长。

◦ 估值修复：直接修复板块悲观情绪，新易盛作为英伟达核心供应链标的，估值率先迎来修复。

2. 机构报告修正解读，点名看好新易盛+NPO过渡方案加速

• 消息核心：此前引发调整的机构报告仅修正CPO大规模量产节奏，并未否定光互联需求，且明确看好新易盛等中国龙头；同时NPO（近封装光学）作为过渡方案有望加速推进。

• 对新易盛的利好方面：

◦ 机构背书强化信心：海外机构直接点名认可，提升市场对公司全球竞争力的共识。

◦ 技术路线高度适配：NPO本质是LPO（线性直驱）的技术延伸，新易盛是全球LPO龙头（800G LPO市占率超75%），技术可零门槛迁移，能快速承接过渡方案订单。

◦ 需求增量扩容：NPO主打柜内短距，与新易盛主力的柜间长距可插拔模块形成场景互补，单GPU对应的光模块用量进一步提升。

3. Pr­o­S­h­a­r­es申报2倍做多新易盛杠杆ETF

• 消息核心：美国杠杆ETF巨头Pr­o­S­h­a­r­es向SEC提交注册，将新易盛纳入9只A股单票2倍做多ETF名单，产品对标单日涨跌幅的2倍损益。

• 对新易盛的利好方面：

◦ 全球龙头身份确认：单只个股专属杠杆ETF通常仅覆盖英伟达、特斯拉等全球顶级科技龙头，是国际资本对公司全球AI算力核心资产地位的官方认可。

◦ 情绪与流动性提升：为海外资金提供便捷的杠杆交易工具，长期提升个股海外关注度、成交活跃度与增量资金预期。

4. 中证A100宽基指数调仓正式生效

• 消息核心：6月12日收盘后，新易盛正式纳入中证A100指数，跻身A股最核心的100只龙头标的池。

• 对新易盛的利好方面：

◦ 刚性被动买盘：跟踪中证A100的指数基金已完成集中买入，带来确定性增量资金。

◦ 配置价值升级：纳入后会被更多公募、保险等机构资金纳入核心配置池，长期提升机构持仓比例、个股流动性与估值稳定性。

二、间接长期利好（行业层面支撑，长期影响成长与估值）

1. 工信部将CPO列为AI算力核心底座技术

• 消息核心：工信部文件首次从国家层面明确光电共封装（CPO）为AI发展核心底座技术，支持高端光电芯片、CPO器件研发与组网试验。

• 对新易盛的利好方面：

◦ 技术路线获政策确认：打消市场对CPO技术路径的长期疑虑，行业发展天花板抬升。

◦ 技术储备价值兑现：新易盛已掌握CPO晶圆级封装核心工艺，3.2T CPO样品已完成，政策支持下研发与商用落地节奏有望加速，长期成长空间进一步打开。

2. 高端光芯片紧缺格局强化，涨价预期升温

• 消息核心：全球头部光芯片厂商2027年末产能已被全额锁定，英伟达战略投资并签订长单锁定产能，高端EML光芯片供给瓶颈持续凸显。

• 对新易盛的利好方面：

◦ 龙头份额加速集中：行业缺料背景下，小厂商无法获取核心芯片产能，订单加速向新易盛等提前锁料的头部厂商集中（公司已通过预付款、长单锁定2027-2028年物料）。

◦ 差异化优势凸显：新易盛主打的LPO方案无需DSP芯片，天然规避了最紧缺的DSP产能瓶颈，在供给紧张环境下交付能力更具优势。

◦ 价格与毛利率有支撑：上游紧缺传导至下游，光模块价格战缓解，高端产品涨价预期升温，利好公司毛利率企稳。

3. 6G试点落地临近，拉动高速光模块需求

• 消息核心：工信部首批6G部省协同试点名单近期将公布，6G进入大规模组网试验阶段。

• 对新易盛的利好方面：

◦ 长期成长空间扩容：6G组网将直接拉动800G/1.6T及更高速率光模块需求，为公司现有产品拓展新的应用场景，拉长行业景气周期。

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