2026年5月22日，腾讯控股与腾讯音乐联合发布了一则看似“认输”的公告：正式放弃在线音频内容版权独家授权权利。这意味着，腾讯音乐苦心经营多年的“独家版权护城河”，在反垄断监管的铁腕之下，被连根拔起。

然而，就在这条公告发出不到两周之后，另一条消息悄然浮出水面：腾讯音乐与韩国游戏巨头Krafton联手，领投韩国知名音乐厂牌The Black Label（黑厂）B轮融资约8000万美元，投后估值突破1万亿韩元。

如果再把时间线拉长一点看：2025年5月，腾讯音乐从HYBE手中斥资12.9亿元拿下SM娱乐9.38%的股份，跃居二股东；2026年6月，再以约8000万美元领投The Black Label B轮。短短一年，两笔投资加总接近20亿元人民币。

一边是被监管拆掉的老路，一边是正在铺设的新轨。当独家版权不再是合法武器时，腾讯音乐选择了一条更直接也更适合出海的路径——KPOP。

之前明星资本论报道过，K-POP在华活动全面收缩的局面正在松动，业内分析师预测：若准入进一步放开，到2026年中国市场将为K-POP演出收入贡献超过25%的份额。 http://t.cn/AXabGHyi