“加息缩表”意味着市场上流动的刀乐变少了，黄金会被抛售。

🌰：2022年美联储激进加息（利率0→5.25%），
美元指数破114，10年期美债收益率破4.3%。
黄金从2070美元暴跌至1615美元，跌幅22%。

“现在全球央行加速去美元化、去欧元化，持续增持黄金储备，长期支撑金价。”#金价#

🌰：2026年6月11日欧洲央行加息25bp（2023年9月后首次），欧元兑美元走强，美元回落，黄金当日从4020美元反弹至4150美元，涨幅3.2%。#长期主义者[超话]##财经观察官#

特殊情况：

1. 美国被动加息（通胀失控）：实际利率为负→黄金不跌反涨（如2020−2021年）。

2. 欧洲激进加息（超预期）：实际利率转正+欧元走强→黄金短期承压。

3. 地缘危机/金融危机：避险需求压倒利率逻辑→黄金无视加息暴涨。#黄金在创造新的重复#

注：以上不作为投资建议