今天上午A股三大指数集体上涨，截至午盘，全市场成交额20744亿元，较上日放量4645亿元，全市场超4500只个股上涨。老特又Taco了，美股大幅反弹；科技领涨；原油大跳水；然后早上日股大涨，韩股暴涨，情绪非常高涨；外围也都在炒作AI硬件科技的反弹上，但到了A股，味道又变了，因为我们的量化太强大了，又是高开低走，然后各种轮动。大部分科技都是高开低走，取而代之的是有色、军工、证券、电力、锂电、商业航天、低空经济、燃气轮机、机器人等的各种拉升轮动；两市放量4645亿，这个波动会很大；今天早盘入场科技的资金，接下来可能要被量化逼到割肉，然后量化买回它们的割肉盘去还券。

所以早盘看到外围科技情绪好转追高进来的投资者估计全部吃要瘪。A股套路永远都比逻辑多；只要有量化在，市场就一定是跟跌不跟涨，外围大涨我们只会大幅高开然后低走；已成常态，所以会越来越考验A股投资者。

盘面上，目前领涨的是黄金、科技上游金属、涨价逻辑的半导体材料、设备。PCB上游材料冲高回落。看好的也还是在科技上游金属、半导体材料设备、PCB和PCB上游材料上；至于今天其他大涨的军工、证券、电力、锂电、商业航天、低空经济等，持续性存疑；而燃气轮机、机器人则继续看轮动。商业航天要小心鲶鱼效应，SpaceX上市之后给商业航天带来的巨大波动。

昨天炒的是各种上游涨价，其实归类来讲昨天炒的应该是叫“去日替代”概念，小日子被各种稀土金属卡死，六氟化钨背爆停产之后A股六氟化钨概念迎来加速，于是市场开始挖掘这个“去日化”逻辑，炒作各种国产替代品，首当其冲就是半导体上游原材料，科技上游原材料、然后设备；然后今天就继续加深上游金属的炒作，毕竟金属还没太大涨幅，目前钨、锌、铅、锡、钼、铜等等金属概念股都在涨；本来金属板块就是一涨俱涨，这里还夹杂着各种涨价和相互替代之类的逻辑。短期而言，继续看好。铜陵有色、锌业股份、中色股份、驰宏锌锗、金钼股份等多股涨停，消息面上，机构认为，AI产业高速发展带动算力中心、光缆、电网等基础设施大规模建设，铜、铝、稀有金属等有色金属作为核心上游原材料，需求迎来持续性增量，正在从传统周期品升级为AI基建时代的工业刚需基石。

另外就是整个AI硬件的中下游，最近偏调整，逻辑上就是上游涨价、上游紧缺，会压制中下游的产能速度，所以反弹也没弹起来。但这更多是我们A股市场资金推敲的产业逻辑；暂时没人会去管真实情况。A股就是这样，永远要卷在别人前面，你跑我跟着跑，你炒我跟着炒；都在卷上游。所以这一切还得等二季报的验证，到时候可能发现不是这样的，上游涨价对中下游没太大影响，那就又要推倒重来了。不过PCB上游材料是真缺，这个也是因为中东那边材料停产，小日子那边被卡稀土，所以会越来越缺，这样的情况下上游PCB就还是会继续炒下去的，没上车的可以等个波段回调时去低吸。回调只要没爆量就没问题。

其他的不讲了，逻辑没问题就耐心一点就行了。

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