微盘股离技术熊只有一步之遥！散户如何自救？解套可分三步走！

按照国际惯例，一个指数从近期阶段性高点累计回撤超过20%，就可以认定为进入技术性熊市。虽然这段时间A股大盘的跌幅还没有这么大，但更能反映市场真实运行状况的微盘股指马上就要绷不住了！
从5月14日阶段高点算起，微盘股指一路单边下跌，期间没有出现任何像样的反弹，并在本周连续创出阶段新低。今天盘中最低点，微盘股指已经跌至1933附近，累计跌幅接近18.5%，离技术熊市仅一步之遥！
当然，这还只是指数的跌幅。通常情况下，个股跌幅往往要比指数大的多。而据猫哥观察，今年3月至今，起码有2000多家上市公司累计涨超30%！如果从今年1月高点算起，这半年时间股价腰斩的个股数量也比比皆是。
也就是说，大盘在监管层的眼中，可能还在走慢牛，但多数个股早已入熊！
虽然这是一个残酷的现实，但在猫哥看来，A股市场的这种严重分化行情由来已久，未来也还会延续下去。短期来看，微盘股跌幅过大后，不排除大盘反弹时，个股情绪会有大面积修复。但如果我们把时间周期拉长会发现，多数个股弱于大盘将成为常态。这点需要引起大家的高度重视！

其一，个股偏弱是整个市场的历史遗留问题，基本上无解！猫哥认为，这和科技进步造成的全球经济结构演变，以及市场制度问题都有关系。
我们以2023年为节点，CHATGPT点燃了全球人工智能的投资热潮。在2023年之前，驱动全球经济增长的多数行业，在2023年之后都变得暗淡无光。在2023年之后，AI基建投资是全球经济的主要增长点，也是这轮牛市的根基。
由此可以看出，不管是A股还是其他国家的股市，以前上市的多数行业上市公司的业绩增长都无法超越AI，这个大背景在未来几年都不太可能发生变化。而AI相关个股的涨幅越大，对大盘的影响就越深，在这种情况下，个股跑不赢大盘，自然就会成为常态。这点在最近的行情中体现的尤为明显，去年银行股的涨跌还可以左右大盘，但如今大盘涨跌几乎只看AI相关板块的脸色。
除了经济结构的转型外，A股市场的制度问题，这是导致个股普遍跑不赢大盘的主要原因。2018年到2023年之间，A股市场IPO泛滥，大量垃圾股登录股市。有些公司就算质量不差，超高的发行价也透支了未来几年股价的上涨空间。即便是在现在，高价发行的问题也还没有解决。
与此同时，A股市场还没有健全的退市制度。时间一长之后，整个市场就会变得非常浮肿。也就是不少人说的水分太大。也正是因为如此，在市场的高糖期中，不少个股会因为情绪乐观被短线推高。但高糖期过后，又都会跌回原点。

其二，只要监管层咬定慢牛不松口，整个市场的高糖期就不会太长。以过去两年以来的行情为例，2024年9月A股市场从底部爆发，但急涨几天后，整个四季度其实都是震荡走势。2025年一整年，只有6月到8月是单边上行趋势，其他时候都以震荡为主。
我们可以看出，过去一两年时间，A股市场只在较短的时间内持续走强，更多时候都在震荡。在大盘的单边上行期中，整个市场的赚钱效应较高，会吸引大量场外资金跟进。这个时候，A股市场就处于增量资金博弈的环境中。在市场资金面较为充裕时，才会有多余的资金去寻找一些价值洼地。
但这种高糖期毕竟只是少数。更多时候，大盘都处在震荡结构中，场外资金的跟进意愿下降，市场就会重新回到存量资金博弈的格局中来。此时，有限的资金只会优选最值得买入的方向。其他绝大多数板块和个股就会因为持续缺血而下跌。这是最近1个月以来，中小盘个股大幅下跌的主要原因。如果大盘的震荡期太长，中小盘股的跌幅会彻底抵消掉此前的涨幅，那么长期下去，个股自然就会跑输大盘。

结合近期的盘面来看，我们可以发现，主力机构抱团AI算力时，个股会因为被抽血下跌；主力机构买入银行等高股息板块时，个股仍会因为被抽血下跌。为什么个股不能和AI算力或银行股一起上涨？说到底就是市场没资金。

在上文中，猫哥和大家分析了绝大多数个股长期无法跑赢大盘的主要原因，那么我们普通散户又要如何应对呢？
对此，猫哥给大家几点建议：
1、只要你无法分辨市场的主线热点，那么大盘在震荡结构或下跌趋势中时，就最好保持轻仓或空仓观望。原因很简单，此时整个市场处于存量资金博弈格局，多数个股无法跑赢大盘。在你无法分辨市场主线热点时，做的越多，错的就越多。另外，切忌持股死扛，这几个月很多个股腰斩，只要不死扛，亏损幅度还是可以控制的。
2、如果你有足够的能力可以分辨市场主线热点，那么即便大盘在震荡趋势中，同样也有操作的空间。前提是，你布局的方向，只能围绕市场主线热点展开。一旦偏离主线，同样会出现亏损。熟悉猫哥的朋友都知道，这一个月以来，猫哥多数时候都在围绕AI算力做。不管是半导体还是光通信，都没有偏离主线太多。而少数几次偏离主线热点的操作，最终的结果都不太理想，比如此前做的机器人、能源设备、电力等。
3、大盘在上行通道中时，市场资金面较为充裕，更容易出现普涨。但监管层咬定了慢牛行情后，这种单边上涨的行情会非常珍贵，所以我们也要把握好机会。一旦大盘站稳所有中短期均线，且下方各条均线以多头排列展开。此时，我们也要敢于重仓出手。否则错过行情，就会再等很久。当然，在大盘在上行趋势中，主线热点一样会领涨。抓准主线，同样可以大幅提高我们的收益率。

文章最后，猫哥再来和大家聊聊后面几天大盘的走势。
虽然今天大盘仍未站上5日线止跌，但猫哥依旧维持昨天下午《护盘资金进场！A股大盘现重要筑底信号！散户的苦日子快结束了！》一文的观点。猫哥认为，A股大盘即将进入筑底期，短期深跌的空间不大，拐点即将出现！

猫哥之所以这样分析，主要依据是近期A股市场的资金面变化，以及外盘的消息面变化！
昨天猫哥提到，被动基金最近一两周已经开始回流了。而被动基金调仓具有明显的周期属性。只要空翻多，未来一段时间都会以加仓为主。主动基金方面，这几天流入流出基本持平，砸盘意愿也不强。从两类主力的狙击方向来看，被动基金的目标是沪深300ETF，银行股已经中期企稳。主动基金的目标依旧是AI算力，现在AI算力上行趋势放缓，但并未转弱。这要这两类股不跌，大盘的下跌空间就会被锁死。

外盘消息面上，大家比较担心两个利空，一是下周中美联储的6月议息会议，但这次会议多半不会加息，对全球股市的影响以情绪冲击为主；二是日本央行下周中有较大概率加息，这是全球股市近期调整的主要原因之一。在利空落地前，全球股市已经连续调整了数日，相当于提前释放了利空。因此，后面几个交易日即便还有调整，幅度也会逐渐收窄。下周中，有较大可能会是全球股市的阶段拐点。A股此前一直独立于全球股市下跌，后面应该能随盘企稳。