#生活手记#

《2026.6.11 周四复盘：半导体材料逆势扛旗，抱团缩圈失血加剧》

一、大盘走势

-上证指数 — -0.16% 尾盘修复，跌幅收窄；
-创业板指 — -1.13% 跌幅较大，科技成长承压 ；
-科创50 — 跌幅明显 半导体分化，非材料端失血。

关键词：低开 → 半导体材料尝试修复 → 午后二次打压 → 尾盘缓慢回升

二、板块表现：冰火两重天
强势方向：半导体材料（国产替代逻辑）
- 靶材：国产替代加速，设备材料链资金避风港
- 光刻胶：午后二次发力，情绪韧性较强
- 电子特气：全天活跃，业绩确定性受认可

逻辑：外部变量（地缘/制裁）渐增，资金向"硬逻辑+业绩可见"方向缩圈集中。

弱势方向：失血重灾区
- CPO（光模块）：2点前后遭大量抛盘，中际旭创、新易盛、天孚通信等承压（美的黑名单余波+获利盘兑现）
- 物理AI / 人形机器人：前期涨幅较大，抱团松动后回调明显
- 影视传媒：无业绩支撑，情绪退潮首当其冲
- 锂矿：午后虽有脉冲，但持续性不足，跟风意愿弱

三、资金行为分析
半导体材料逆势走强 资金"避守"策略——向国产替代、业绩确定性方向缩圈
2点前后集中抛盘 恐慌盘+量化止损共振，CPO成杀跌主力
尾盘缓慢修复 承接资金有限，更多是跌幅收窄而非反攻
个股涨跌比惨淡 抱团缩圈之下，非主线个股流动性失血严重

四、外部变量与情绪

- 地缘/制裁预期升温：强化半导体材料国产替代叙事
- 机构调仓窗口：中报季临近，资金向业绩确定性方向前置布局
- CPO利空消化中：美的黑名单事件短期情绪冲击仍在，但天孚通信跌幅大于中际旭创，说明市场更担忧供应链/份额逻辑而非单纯的客户风险

五、操作策略

> 核心判断：短期震荡未结束，多看少动，等待右侧信号

1. 半导体材料：可继续持有，但勿追高，关注业绩兑现节奏
2. CPO/光通信：等待情绪企稳，观察天孚通信何时止跌
3. 物理AI/机器人：回调中筛选真龙头，下半年产业催化仍在
4. 仓位管理：控制总仓位，保留现金等待更明确的放量反攻信号

六、明日观察要点

- 半导体材料能否持续发力，还是一日游？
- CPO板块是否止跌企稳，天孚通信/中际旭创走势
- 量能是否放大——无量则无反攻
- 外部变量（地缘/政策）是否有新动向

一句话总结：半导体材料扛旗难掩全局失血，抱团缩圈之下个股惨烈，短期震荡磨底，耐心等待右侧信号。

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