这几周消息面反复提到"黄金在全世界各国外储层面时隔30年市值重新超越美债"，成为各国储备最高的单一类别资产，对美国金融霸权中最重要的工具「美债」形成了直接视觉挑战和冲击。中国央行连续19个月增持黄金，更是对美债投出的非常直观的不信任票。

同时，美债10年期利率4.6%,30年期5.1%，债市长端利率在美联储宣布加息前已经暴涨，这是市场行为。收益率越高，说明美债卖不出去，从侧面反映了市场的声音。同时，中日等美债大户均在抛美债。日本为维持汇率，会加速减持。美债，一头有竞争对手「黄金」，另一头正在失去老客户。

前几年风生水起的七姐妹已经涨不动了，现在暴涨暴跌的都是美股二三线科技股，黄仁勋开始到处吹票救市，点石为金，像极了扶大厦之将倾。即便AI 业绩爆炸，但他仍需要以时间换空间，如期间发生金融危机，任何叙事都黯然失色，他在尽力延长当下的爆破点，多一天是一天。

在这个阶段里，除美元以外的任何资产都开始暴跌，美股韩股暴涨暴跌。华尔街所有机构统一声量唱空黄金之类美元的对手资产，继续唱多美股，将资金赶入美股。这几天，黄金失去了与任何资产的勾稽关系，无论其他资产涨跌，均加速赶底下跌，像极了金融市场的操作。

同时，我们切断境外券商业务，不准rmb为任何新发美股IPO接盘。高志凯作为前外交官和顶级投行从业人员，在公开场合对美国发生金融危机的时间给予了精确的范围：26年下半年到27年上半年。他是否嘴替，为什么要给出确切时间，是否代表了上头想要发布的信息。

2008次贷危机之后，黄金从1000美元下跌到了680美元，大约32%。下跌时间约半年，此后黄金加速上涨且翻倍。当下，黄金处于流动性危机及可能出现的危机前夜，且从高点已经跌去了约25%-30%，时间五个月。历史不可能简单重演，但是路径可以参考。

22年那波美元潮汐几乎没有收割到任何东西，现在这波美股有17.5万亿美元的海外投资在美国市场，是一块肥肉，送到嘴一定要吃。当下，不能允许任何不利于美国金融霸权形象的资产继续上涨，要把资金全部赶入美股，且黄金等处于流动性限制有内生回调倾向。回调的时间可能还会继续，可能就已经差不多了，底部如果按照历史经验主义就是在3850-4000。

当下宏观处于过去两三年里最混沌的状态，不能瞎搞。