【从芯片到散热，AI 带飞全产业链】我收集整理了一下现在机构们的关注方向，有一个很强烈的感受就是几乎每一条信息都跟 AI 相关。

半导体硅片在涨价，因为 AI 芯片消耗硅片的量远超传统芯片。MLCC 也在涨价，相关厂商发布涨价函，AI 服务器和相关产品 7 月起提价 10%~40%。电子元件近期接连提价，上游的 PPE 树脂受海外工厂停产影响，全球七成供应受阻，覆铜板上下游原材料同时承压。
谷歌给英特尔下了 300 万片的 TPU 订单，2028 年交付，对应的服务器机柜就需要海量的电源、散热、连接器。英伟达下一代 Rubin 平台，单机柜液冷系统的价值量从 5.1 万美元涨到 15.8 万，翻了三倍。

这一串消息放在一起看，就是 AI 的需求从 GPU 这一个点，在疯狂向整个产业链条扩散。硅片、被动元件、覆铜板、电源、散热，每一个环节都在感受到 AI 订单的拉力。所以也难怪现在市场走得这么极端，一边是 AI 相关赛道火热，另一边就是需求偏弱的传统板块，就算业绩没有下滑，偶尔还有小幅增长，现阶段对市场资金、机构来说，吸引力和想象空间都不足。

这其实就是典型的结构性牛市特征，不是整体行情走高，而是资金高度集中在确定性最强的方向上。也有说法称，当下科技成为资金青睐的板块，AI 相关产业链享受估值溢价，而传统板块哪怕业绩稳健，也很难获得估值提升。

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