为何股市 “二次收割” 几乎成为必然？
根源在于 A 股三十五年以来，公募、游资等主流资金形成了固化的收割式盈利模式，制度层面的短板也未能得到有效约束。

主流资金的核心逻辑并非价值挖掘，而是依靠制造短期行情收割普通投资者。这类机构偏爱打造暴涨暴跌的行情，靠高位套现牟利，和市场长期健康发展的目标背道而驰。

复盘本轮行情脉络：国家队托底修复市场、提振信心后，市场化资金迅速入场，却并未跟进低估值标的，反而扎堆炒作高位题材、小市值个股，复刻暴涨暴跌的老套路，新一轮收割就此上演。

早在 5 月我就提示风险：二次收割已然开启，夏季市场泡沫或将再度破裂。
深究背后，违规炒作处罚偏轻、监管在牛市初期偏向呵护市场、对资金炒作容忍度较高，也给这类行为留下了空间。

只要固化的盈利模式没有被彻底改变，每一轮行情启动，都容易演变成机构的收割场。