上午盘面走得不痛快。上证微跌0.67%报3983，创业板杀2.69%最狠，深成指跌2.12%，唯独科创50勉强撑红+0.16%。昨天修复情绪还有余温，但一开盘就露了原形——修复不是普涨，钱很挑。

隔夜美股费半跌1.93%，纳指跌近1%，A50期货收跌0.41%，外盘情绪偏冷。但A股这边不是没亮点。科技线有几条硬核催化实实在在：佰维存储签了18.6亿美元企业级闪存大单，量级直接跳到百亿人民币档；中贝通信中标7.4亿算力枢纽项目；康宁拿下亚马逊数十亿美元光纤大单，直接引爆上游芳纶和石英材料——菲利华联手长盈通搞光纤石英衬管，中化国际对位芳纶已经供进全球TOP5光缆客户。这条产业链逻辑很顺：AIDC拉光纤需求，光纤拉芳纶和石英，有订单兑现、不是纯讲故事。

但盘面的撕裂感也很明显。格灵深瞳两连板，公司紧急澄清不直接做物理AI，业务占比极小——典型纯概念博弈，吴主席6号讲话已经点名打击伪创新炒作，这种票碰不得。南新制药明天直接变ST南新，减持也没停：宏和科技、中天火箭各减不超3%。暴雷+减持+纯题材挤泡沫，三条线同时施压。

资金面倒是有个信号值得盯：宽基ETF在连续16周净赎回后，8号单日净流入291亿，沪深300一把接了63亿。这是近期罕见的抄底力度。回购也在增大：药明康德10亿、山鹰国际3-6亿、嘉益股份董事长增持+回购——产业资本在底部区域的表态，比游资喊单有用。

总结：现在就是高位题材挤泡沫+低位硬核科技吸筹的切换窗口。指数还在磨，量能偏弱，不追概念、不看指数，盯紧有真实订单落地的算力链和光纤上游材料，比什么都实在。
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