“先进封装+玻璃基板”领域6家核心企业

1. 沃格光电

◦ 全球稀缺的玻璃基板全链路量产巨头，打通TGV玻璃通孔金属化、重布线到先进封装整套闭环工艺，技术参数居全球第一梯队。

◦ 产品适配AI芯片堆叠和CPU先进封装赛道，成本优势明显，下游嵌入头部算力客户供应链，是玻璃基先进封装国产化核心标的。

2. 彩虹股份

◦ 国内高世代显示玻璃基板绝对霸主，深度绑定京东方、TCL、华星等头部面板大厂，在手大额长单锁定全年业绩。

◦ 依托成熟玻璃工艺跨界布局半导体玻璃载板，从传统显示器板切入AI封装增量赛道，成长逻辑双线落地。

3. 凯盛科技

◦ 大A独一份的超薄玻璃全产业链巨头，背靠中建材科研平台，是华为折叠屏核心供货方，同时攻克AI封装用玻璃基材和高纯硅微粉材料。

◦ 产品送样海外头部算力大厂，受益于折叠屏渗透率抬升和AI先进封装放量双重红利。

4. 京东方A

◦ 国内唯一与全球玻璃巨头康宁签订三年深度战略合作的面板企业，合作范围涵盖玻璃基、AI封装载板、光互联折叠玻璃等前沿领域。

◦ 可借助康宁底层专利落地玻璃基板产线，依托自身面板产能消化玻璃原料，同时享受显示国产替代红利和后摩尔时代玻璃基封装爆发风口。

5. 石英股份

◦ A股独一份的高纯石英砂绝对霸主，是康宁、肖特等国际玻璃巨头的国产核心原料供货商，高纯石英砂占玻璃基板生产成本70%以上。

◦ 国内唯一实现5N到6N半导体级高纯石英砂规模化量产，打破外企垄断，在手订单锁定至2028年，产品毛利率长期稳居80%区间。

◦ 深度绑定AI先进封装、CPU光模块、半导体晶圆和高端显示玻璃四大高景气赛道，全产业链壁垒极高。