AI竞争正在从“谁最强”，逐渐转向“谁最便宜、谁最能赚钱”。

中国模型与美国顶尖模型的性能差距持续缩小，但价格只有后者的10%-25%，在Agent时代，大量7×24小时运行的任务对极致性能要求没那么高，成本优势反而成为关键。中国模型在OpenRouter上的调用份额已经逼近50%，说明流量正在向高性价比迁移。

更值得关注的是，真正驱动算力需求爆发的不是聊天机器人，而是Agent。高盛预计中国日均Token消耗今年将达到350万亿，企业端AI才是未来最大的增量来源。

因此，下半场的核心逻辑也越来越清晰：

模型会越来越便宜，但Token会越来越多。

谁能把推理成本压低，谁能把算力、云和数据中心铺好，谁就有机会成为AI时代真正的“卖铲人”。

从投资角度看，市场讨论还停留在模型价格战，但高盛已经把目光重新放回云计算和数据中心，并认为中国AI基础设施周期比美国晚约一年，下半年到2027年，大厂Capex有望进入加速阶段。

AI的终局可能不是少数模型公司赚走全部利润，而是模型普及后，Token需求爆炸，最终让云、IDC和算力基础设施成为最大的受益者。