今天公布的5月出口数据又双叒叕超预期了（去年5月基数低，但剔除基数后仍然偏强）。越来越多的分析开始重视中国的供应链优势和工程师红利，想起来自己5年前写的这篇文章http://t.cn/A65Ajl11，感觉（前半部分）完全不用改就可以再发一遍，领先5年半[酷]。
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​不过文章的后半部分还是有不少意外的，首先是疫情二次封控严重消耗了中国财政，降低了有效产出，导致中国宏观杠杆率在短暂企稳后又被迫迭创新高。另外，固然制造业投资如原文所预测出现了加速，但也没有想到一来新增产能是如此之大，二来地产调整如此之深，以至于制造业后来出现了严重的供过于求，ppi出现了连续三年多的通缩。不过乐观之处在于，制造业的严重供过于求总体上应该是基本消化了。