【AI泡沫】当前AI有没有泡沫？有人认为有，甚至堪比2000年互联网泡沫；有人认为没有，理由是英伟达业绩良好。不仅国内争论，华尔街也在争论。对比一下2000年互联网泡沫，或许对理解AI有帮助。

1、2000年所有门户网和电商都不盈利（就像当今的AI大模型企业一样），不过当时市场不看盈利，只看网络流量，雅虎1996上市，亏损却上涨35倍。

2、与2000年不同，当前AI大模型还未批量上市，OpenAI、Anthropic即将IPO；大模型股票上市后要不要炒一波？不知道，保持好奇心和关注度。

3、做硬件的英伟达不完全代表AI，大模型更具代表性；算力建设令英伟达盈利颇丰，2000年思科也一样，那时服务器、路由器、内存、光通信股票全部暴涨。

4、互联网泡沫破裂之后的2001-2002年，很多硬件类企业盈利并未断崖式下跌，但是也没有影响股票下跌，多数股票跌幅超过80%。

5、2000年互联网泡沫是怎么破裂的？泡沫不是自己破的，而是美联储加息刺破的；1999年6月开启加息，四次加息后美股开始下跌。

6、花旗、大摩、高盛等否认AI存在泡沫，认为炒作可以持续；但美银、以及某些投资大佬认为AI泡沫严重；2000年时华尔街分歧更严重。

7、当前美股市盈率并不算高，英伟达才30多倍；A股估值却高得离谱，PE动辄上百倍，有些亏损股也能涨10倍；不过A股只是跟风的。

做股票投资的朋友，多数都奢望精准逃顶，大家都知道这是贪婪，但很少有人能够戒除。未来高度关注美联储货币政策，那才是刺破泡沫的匕首。