#长期破净公司应当披露估值提升计划#

重百和王府井、武商都在新低复新低的路上。王府井已经是06年来的新低。

阿莲下周四开始有回购资金和未来分红入场，所以跌幅相对忸怩。

昨天在2.73出了点小南，今天跌停板2.39买回来一丢丢，8.02又加了阿莲。

小南四个交易日，两个涨停一个跌停，天天高换手率，不知道狗庄在搞啥。

叔如果现在还急着要从缅A里发财解决生活困难，120%会成为宛平南路某号VVIP。

昨天高丽跌-8%，今天涨8%。

在90年代曾经让该国一代人为股而癫狂，30年过去勒，又一次群体性狂躁进入高潮期。

昨晚阿莲公布股东大会材料，其中计划发行100亿超短债和并购票据引起叔的关注。

问了豆包，回复如下：

一、定义
并购票据是非金融企业在银行间债券市场发行、募集资金专项用于并购的债务融资工具（属中期票据 / 短期融资券等），本质是并购专用债券。
二、核心要点（2025 年 12 月新规）
发行场所：银行间市场（交易商协会监管）
资金用途（≥50%用于并购）：
直接支付并购价款
偿还并购贷款 / 并购信托
置换过去 12 个月内并购的自有资金投入
比例红线：
并购资金≤交易对价70%
自有 / 权益资金≥30%
期限：中长期为主（3/5 年常见），匹配并购周期
标识：简称带 “(并购)”，如 “25XX MTN00X (并购)”
三、能解决什么问题
✅ 替代高成本并购贷款，降低融资成本
✅ 置换前期自有资金，盘活现金流
✅ 期限长、额度大，适配大额产业并购
✅ 注册绿色通道，发行效率高
四、对比：并购票据 vs 并购贷款
并购票据：直接融资、成本更低、期限更长、无抵押、额度灵活
并购贷款：间接融资、利率较高、期限短（≤7 年）、需担保、额度受信贷约束
五、一句话总结
企业为了并购，在银行间市场发的专用债券，用来付钱、还贷款或 “赎回” 已花的自有资金，成本低、期限长、好用。

问题来了，阿莲这个举措有点意思啊。

继续查下去，到目前为止，也就是珠海港和中山公用发了并购中票。

等着看谜底。