美股反弹，明天亚洲股市可以喘口气。英伟达反弹乏力，我不看好NVIDIA，在去年底12月10日http://t.cn/AXcoMPeA 里已经说过了，这半年市场大涨，英伟达几乎没怎么涨。

对英伟达总体观点没变，反而是强化了之前的观点，现在围绕算力的生意，不可能让它一家独吃，竞争者从各个维度发起挑战，除了TPU为代表的ASIC技术，CUDA平台也有专门的创业公司在试图瓦解它的技术壁垒。传统路线AMD在后面紧追，而最近上市的一家创新公司CEREBRAS SYSTEMS满有创意，它用整张晶圆作为一个芯片，不切割，这样连芯片间的通讯都省了，尽管目前不足以对英伟达构成威胁。

SO~从这四个维度进攻城池，东南西北总有一个会城门失火，英伟达的绝对优势不可能再保持太多年。哪怕挑战者还没攻进城门，AI产业的演进也会使它慢慢失去优势变被动，最大的情况就是从训练到推理，这方面ASIC技术更有优势，让博通和联发科受益。我看好联发科还有成长空间，除了ASIC竞争赢博通和谷歌合作的TUP7，还有在ARM构架下对CPU的成功进军，和英伟达合作推出CPU VERA，联发科打开了一片新天地。

长期而言，最看好的我一直都首推台积电，起码15到20年之内，我看不见任何人可以对它构成威胁，无论是三星还是英特尔，10年之内都不可能看见台积电的车尾灯。这个观点我的信心是100%，不是随便说的，对此我有过深度的长期研究，台积电的优势大众以为是制程纳米，错了，而是高端封装的COWOS产能，还有接下来的COPOS，纳米数我相信十年后三星、英特尔可以到3纳米、2纳米，你以为这就是追上台积电？投资界包括IT业界99%的人都是to young。

我敢说你to young就一定会说出理由让你心服口服，一方面同样3纳米，不同厂商效能是天差地别的，不是3纳米=3纳米，这种认知本身就to young，三星历史上制度不低于台积电时间更长，为什么被大厂抛弃？你3纳米发热像烤炉，台积电3纳米节能高效，你这种3纳米不如台积电的7纳米。二方面，芯片设计出来不是投片到哪家厂随便换的，要磨合，更要符合厂商的规格标准，设计过程台积电就会指导这能做、这该怎么做、这不能做、这要特殊做，这一套设计图拿到三星去，专利先放一边，厂商的标准完全就不一样的，这形成的无形粘性，不是说换就能换的。不是台积电离不开英伟达，英伟达走了产能马上被别人抢走，是英伟达离不开台积电，本质上英伟达核心竞争力之一就是占有台积电的先进制程产能。

我现在可以撂下一句话，五年后看看是否成真：台积电未来的市值会超过英伟达（信心100%），一方面台积电会到4万亿美元以上（信心95%），二方面英伟达长期会掉到2万亿美元以下（信心70%）。另外SK海力士长期市值也会掉回3000亿美元以下、三星回到6000亿美元以下，这俩个超级周期过后，它们都不配是万亿美元俱乐部成员。