1850年创立的全球性投资公司。2008年，雷曼兄弟由于投资失利，在收购谈判失败后宣布破产，引发了全球金融海啸。

这里的罪魁祸首就是杠杆。杠杆以负债的方式进行投资，把常规风险扩大到了足以导致毁灭的程度。其危险在于，大多数时候的理性乐观主义会让人们忽视极端少数情况下倾家荡产的可能性。结果就是人们在整体上低估了风险。

在作者写本书的过去的10年，美国房价下跌了30%，有一些公司债务违约。这就是资本主义的常态，这样的事时有发生。对那些动用了高杠杆的人来说，被市场淘汰的灾难是双重的。他们不仅倾家荡产，而且就算日后有好机会，他们也很难获得东山再起的资本了。一个在2009年被市场洗劫的购房者，到了2010年不再有机会去享受低利率的房贷优势。而雷曼兄弟再也没有机会去投资2009年的廉价债务了，他们的游戏已经结束了

这和中国如此相像。中国买房很多也是加杠杆，结果就是房价一跌，足以毁灭一个家庭，掏空六个荷包以为是资产，结果是负债。

有时候发达国家的发展路径以及一些书籍真的能对我们的投资行为进行一些指导意义。但当我看到这本书的时候已经太晚了。[单身狗][单身狗]