大跌22%！黄金迎来关键分水岭
今年年初金价创下历史新高，随后开启连续五个月下跌，累计跌幅超22%，高位追涨者损失惨重，市场恐慌情绪蔓延。
本轮下跌核心源于三点：美国通胀居高不下，高利率持续压制无息资产黄金；前期海量获利盘集中出逃，加剧盘面踩踏；地缘冲突推升油价，进一步强化紧缩预期。
但当下市场转机已经出现：全球央行持续逆势增持黄金，为金价筑牢底部；技术面严重超卖，做空动能接近枯竭；黄金传统消费旺季临近，实物需求逐步回暖。叠加6月美联储议息会议落地，利空有望彻底出尽。
短期金价将以震荡磨底为主，下半年大概率重回上行通道。操作上，被套者切勿盲目割肉，可小仓位分批摊薄成本；观望者等待行情企稳再入场；短线交易务必严控仓位、设置止损。黄金长期牛市逻辑未变，当下调整只是上涨途中的休整。
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