1.3万亿蒸发后，真雷在周三
上周五，美国芯片股一天蒸发了一万三千亿美元，费城半导体指数暴跌超过百分之十，创下2020年股灾以来最惨单日。但我要告诉你——这还不是最吓人的，真正的雷，埋在这周三。

先说这次为什么崩。导火索是博通的财报，AI芯片指引就差那么一口气，没超预期，市场立马用脚投票。这说明什么？AI这个故事，已经被定价得太满，满到好消息只要不够好，就是利空。

但更要命的是债市。上周五美国就业数据爆表，新增十七万人，是预期的两倍多。听着是好事对吧？可在这个点上，它等于直接宣告：美联储今年别想降息了，甚至有人开始押加息。十年期美债收益率一口气冲到4.54%——这根线，就是套在所有高估值资产头上的紧箍咒。

加密那边，比特币四周跌了两成，跌到六万出头，周末才勉强止住。A股今天开盘，先看能不能守住4015点。

所以记住，这周三的美国通胀数据，才是真正的总开关。中东还在打，油价随时顶高通胀，数据一旦再超预期，“不降息”就会变成“可能加息”，那才是对所有资产的二次重定价。一句话：这一跌，杀的不是业绩，是想象力。
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