这一波科技股很猛，全球爆炒后，泡沫压力随之而来。半导体行业很特殊，其是明显的科技行业，但由于还是制造业，所以也是有周期的，每次都会有很多花里花哨的名词，而从互联网泡沫时代到如今的AI，真正的核心还是供需，也逃不过周期的循环，所以理解这里面的周期，有助于我们理解这个行业。

全球芯片半导体20年来的周期变化图，全球半导体月度营收额，销售额的当月同比值，还有半导体指数变化。通过对比，我们可以发现球半导体行业每4-5年经历一轮完整的库存周期，2006年至今，这个行业已经历了五轮周期。这背后与半导体业的特点有关系，看上去高科技，实则源于制造业周期的规律。