🚀 坚定AI应用：底部价值，只输时间不输空间！

▸ 天风计算机缪欣君团队核心判断：如果软件要反弹，关键看美股AI应用在演绎什么产业逻辑，中美AI应用终局和节奏异同，最后落地A股选股

▸ 美股软件涨幅前十共性：Infra和安全。Snowflake涨超80%，Datadog受益Agent爆发，Okta/Palo Alto受益AI身份认
证和权限管控。传统SaaS疲软，反映市场对大模型吞噬软件的担忧

▸ 中美节奏差6-12个月但终局类似：美国Agent已在ToB企业内部广泛渗透，中国仍在2C和早期ToB阶段。国内今年四季度开始在财务、客服等岗位深层渗透

▸ 三条主线：
· Infra和安全：首推深信服（安全业务恢复/去Vmware/AI超融合下半年加速）、达梦数据
· 工业AI：中控技术AI业务进展顺利，金蝶发布灵基智能体，对准确率要求极高不受大模型吞噬影响
· 金融IT：新国都（发布股权激励溢价）、同花顺、财富趋势、顶点软件、新大陆。下游不受大模型吞噬影响，AI反是利好

▸ 当前计算机板块估值安全边际夯实，跟踪软件公司订单今年普遍有5~10%提速

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