#AI牛市迎双重考验#

有限的加息缩表对AI牛市影响不大

加息缩表对于股市的作用，在于流动性层面的变化

短期，市场流动性的突然收紧，对于涨幅过快的科技牛市，会有急跌。但是这种急跌，根本在于热度过高，短期涨速过快，属于正常的回调需求。

长期，25bp的加息，对于动辄三位数增长的AI企业，融资成本的上升，对于需求的抑制几乎可以忽略不计。流动性的紧张对于整体股市确实是有影响，但是这种影响导致的结果更可能是资金从传统行业流出，而更加集中抱团在科技企业，牛市越来越体现为一种“窄牛”。只要科技企业继续高增长，AI牛市不会因此结束。 http://t.cn/AXXTzEyt