不到一个月大跌22%！碳酸锂干啥了？

最近的锂矿从5月中旬到现在，碳酸锂一波连续下跌多多少少有那么一丢丢的惨了。价格从5月13号的接近21万元一吨，一路下行。就连在大A的锂矿板块都绿得发光，

还没一个月，也就三个星期的时间，大跌超过22%。

既然如此咱们今晚的夜报就讲锂矿了，除了这个周末市场没啥消息好讲以外，主要是这三天有不少哥们在后面问我，锂矿这是干什么了？是犯天条了吗？

你们还记得我上个月19号的夜报吗？《长鑫科技，是捡漏还是逆袭》我在这里面就已经说过了，未来一段时间锂要不就是长期处于这个价位，要不就是向下找个底，而从整体趋势来看的话，它这个行业还是锂周期的低迷期。

讲一个行业我们除了可以在产业链上讲故事以外，还可以在市场供需上讲故事。

对于锂矿，从公开数据上看，下游锂电的需求确实是很强的。就单拿六月的数据来说，锂电排产环比比上个月，增加了7个点以上，而且是连续4个月刷新历史新高。储能赛道也是高度景气，而且还是大规模的增长。看新增储能装机的数据，5月新增规模同比大增3倍以上，容量规模更是4倍。

需求端是爆发的，这个没问题吧？

既然如此就是供给端出问题了。现在锂矿供给给谁更多呢？宁德时代、亿纬锂能等市场龙头企业，他们都在疯狂扩产电池，订单接都接不完。

值得一提的是，他们在电池、储能行业，不单单只是中下游绝对的龙头，他们还是有盐湖提锂的上游龙头之一。但他们的利润主要是来自下游，也就是卖电池、做储能。想要扩展企业利润只有向外提高收入和向内降低成本这两点了，

但整个市场不是你一家独大的，你要是敢有独大的想法，来自上面的铁拳会告诉你什么叫做你不干有的是企业干。所以收入这一方面不好控制，但成本就不一样了，一个企业的最大成本就两个，人力成本和产业链产品的原料价格（锂价），

作为一家大企业，内部的人力成本不用我说已经是精打细算的了。那就剩下不好控制的产业链产品原材料价格（锂价）了，

那我现在需要屏幕前各位读者委屈一下自己了，由你们去当一家每天能赚好几个亿元的大企业老板，你是希望原材料锂矿的价格低点比较好，还是锂矿的价格高点比较好？

我不用脑子都能知道你们在想什么，肯定是越低越好啊，巴不得0元购呢，这样除了去人力成本和一些杂七杂八的成本后，剩下全是利润，赚大发了，爽翻了是吧？别做梦了各位，你们这些黑心商人！

而供给端上有国内和国外两条市场，咱们先看国外，津巴布韦那边不搞全面禁运了，要搞配额出口，这代表接下来，我们的港口都会有那边的精矿到港口。还不止如此，澳洲、阿根廷、智利全部都扩产。

国外的扩产也就算了，国内的也夸张，就今年盐湖碳酸锂产量增速就能达到四成以上。不管是青海、还是四川主要产地，企业像宁德时代的下面的矿产，全部都要增加产能，所以价格被压制。

除了现货市场对价格有有影响以外，期货市场是可以影响现货市场价格的，这是本篇夜报的重点，所谓的“套保+仓单实物交割”。这玩意类似于做空，是一种保险机制，我以前有一篇夜报专门讲过这个玩意的，套的是猪的例子，但我忘记哪一篇了，这不重要。

重要的是，宁德时代说它在碳酸锂期货市场开展的是套期保值业务，而不是投机性做空。

但现在锂矿跌成这样，大家都需要一个理由，所以市场长期质疑它的空单规模过大、操作边界模糊，存在“以套保之名行价格操控之实”的嫌疑，形成了“现货砸价+期货做空”的闭环。

去年8月的时候市场传闻它有大约5万手空单，占总持仓约18%（历史最多），后来被村里大哥给警告了。并且今年5月广期所不得不实施新规，空单已合规缩减至≤3000手。宁王的单子才降了下来，但哪怕这已经超出正常套保范畴了。

一方面，你作为一家行业龙头，大规模套保无可厚非，这对产业链和供应链都是一件好事；另一方面，你空单规模是不是有点大了？

客观来讲，哪怕是≤3000手，这已经具备影响价格的能力了。但关键这是合规的，没错，因为宁王它本身就具有客观的锂矿数量，所以这种情况下它是两头吃，爽吃的那种，所以我说实话这没问题。

那么本文的第二个关键来了，锂矿什么时候止跌回稳？

等，等电池涨价、储能涨价，就像AI行业一样，AI行业资本支出的每一次上涨都会对算力行业原材料进行促涨，也就是所谓的算力金属。

简单科普一下，这里分作两大类，大宗基建金属（铜、锡）和稀缺半导体小金属（铟、镓、锗、钨、锑、钼），本周涨最猛地细分金属。

所以如果你要问我锂矿什么时候猛涨，老实说我不知道。但短期企稳我觉得就在这个月了，之后进一步选择方向。中期企稳大概在8月份左右。远一点我建议你去预约巴菲特的午餐，你问巴菲特去，巴菲特比我NB多了。#峰哥亡命天涯##A股[超话]##唐史主任司马迁[超话]#