今日A股大跌主要受以下核心因素共振影响：

1. 外围情绪传导：隔夜美股AI芯片巨头重挫，引发全球算力及AI产业链杀估值，恐慌情绪传导至A股科技板块。
2. 流动性边际收紧：央行公开市场操作净回笼资金，叠加季末考核及机构调仓换股，市场资金面趋于谨慎，缺乏增量资金托底。
3. 极致结构分化：存量资金高度抱团少数硬核科技龙头，对大消费、传统周期等板块形成强烈的“资金虹吸效应”，导致多数个股失血下跌。
4. 估值回归与兑现：部分前期透支预期的科技权重股面临估值回归压力，机构资金高位获利了结引发筹码集中出逃。
5. 节前避险情绪：端午长假临近，叠加海外不确定性，部分资金选择节前减仓避险。