CRO、创新药成为日内最强避风板块，经过长年深度调整，板块估值处在历史低位区间，全球药企研发外包订单稳步抬升，叠加 AI 赋能药企研发降本，行业中报业绩拐点逐步落地，资金从高位科技出逃后，首选低位医药做避险布局，盘面板块整体性抬升，短线走震荡修复行情，不追冲高，回落低吸性价比更高。其次是火电、煤炭等公用周期线，厄尔尼诺带来大范围高温天气，迎峰度夏用电旺季临近，用电负荷持续走高带动能源保供刚需，叠加原油下行压低发电成本，高股息属性契合当下避险偏好，资金抱团低位周期品种，板块以短线脉冲行情为主，依托旺季逻辑做短线套利，不做长线重仓布局。