昨晚美股道指大涨1.73%冲到51561点又创新高，标普也涨了0.41%，但纳指却微跌0.09%。表面看是三大指数涨跌不一，但背后资金流向很清晰，芯片股被集体抛售，博通因为业绩不及预期直接暴跌超12%，美光跌超7%，整个费城半导体指数都跌了2.15%。

有意思的是，资金从芯片股出来没闲着，转头就进了银行和医疗板块。摩根大通、高盛这些大行都涨了3-5%，联合健康更是涨超5%领跑道指。这说明市场在玩板块轮动，AI炒作这么久，有些资金开始获利了结，转向估值更低的传统板块。

中概股这边多数下跌，金龙指数跌0.6%，小马智行跌近8%，小鹏、理想也跌了3%左右。不过大全新能源逆势涨超5%，算是亮点。

我觉得这轮调整挺健康的，市场总不能一直靠芯片股单腿走路。油价和债市收益率下跌给了大盘喘息空间，但中东局势还是悬在头上的剑。接下来要看资金轮动能持续多久，如果传统板块能接住这波资金，市场结构会更健康。