从全国的大面来看，每一座城市的“土地财政”，未来可能都会转变成“税源财政”和“股权财政”（变不了的城市可能就要靠输血，即“转移支付”）。

“结构性”是一个在多年以前就经常被我提起的词。

每一次，但凡有人高谈阔论下判断，认为我国房地产市场从此会如何如何，我就会很紧张，因为这样的一锅炖论断可能会误导很多人。下这种结论的人，他们的头脑里一定没有“结构性”三个字。

我们的国家太大了。

包括房地产在内的各个领域，其结构其实都是分层的。其分层之间都存在着比较大的结构性差异。一锅炖的看好、一锅炖的看空，其实都不是理性的。

未来我国房地产市场的格局，注定长期呈现明显的结构性分化，甚至会非常极致。时间越往后推移，这种分层的结构性分化就会越明显。即便是同属于同一座城市的房地产，也同样注定会长期呈现结构性分化。

永远记住三个词：“结构性”、“结构性”、“结构性”。