光上游，我觉得怎么强调都不为过。我们光模块市占率90%，国产光芯片尤其是高端的才是个位数，技术迭代和抢占市场的空间还是很大的，如果说光模块能增长几倍，那么上游为什么就不能再乘以2。当连接力被聚焦为算力基建关键瓶颈后，里面很多逻辑可能会再度演绎，不仅局限在CW和EML，也包括PLC/AWG等等，龙头是去年交流会光芯片四杰里的。如果从迈威尔的三大业务映射来讲，DSP、交换芯片和ASIC来讲，这些都有机会。

光上游壁垒和价值量最高的DSP，国内做不了，有的炒的是期权性质，纯题材的你要明白这里的玩法，否则就pass掉。还有缺口更大的核心部件泵浦激光器，这个逻辑之前没怎么炒，国内正宗的也不多，当然工业级的最牛的大家都知道，边学边做也写过。某超跌的军工激光器反馈的也是这个。

从行情角度，这个时候别上头，按照规律，情绪底到来时，还有一次更好的上车机会，当然那时候也许很多人就又慌了。

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