目前估值与交易拥挤度并非是风格切换的依据，操作上可采取“去拥挤”和“高确定性”来布局——今日周二（6月2日）市场震荡反弹，深成指涨超1%，创业板指涨超2%。最终当日收盘，沪指涨0.43%，深成指涨1.63%，创业板指涨2.66%。沪深京三市成交额28132亿，较上一交易日缩量837亿。个股方面，上涨股票数量超过1500只，有超3800只个股下跌，近百股涨停。行业板块涨少跌多，元件、小金属、贵金属、非金属材料、通信设备、稀土板块涨幅居前，影视院线、广告营销、传媒、游戏、风电设备板块跌幅居前。目前估值与交易拥挤度并非是风格切换的依据，风格周期本质上，仍是由流动性周期与产业周期所共同驱动。近日，高温天气促使南方区域最大负荷连续四日创新高，且最大负荷较往年提前近1月创新高，对电力板块市场行情形成催化。煤电在利用小时数和现货/月度电价层面有望直接受益于最大负荷连创新高，市场或担忧用电负荷攀升带动煤价上涨，但煤价上涨也是市场化电价上涨的重要支撑，电价可以逐步传导成本压力。电力股还在基本面的左侧，电价反弹具备持续性，“高温天气”最直接催化火电行情；清洁能源或更受益于一次能源价格带动的电价上涨。操作方面，行业配置上可采取“去拥挤”和“高确定性”来布局。风格切换并不意味着科技主线结束，建议关注后续科技主线能否通过景气验证完成再聚焦，以及低位防御板块是否会从短期高低切演变为阶段性配置线索。及短期关注煤炭、电力、公用事业、银行等低位价值板块。以上纯属是个人的观点仅供投资者参考，并不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担！