“本轮半导体行情已上涨约28个月，距离历史平均约30个月的产业周期驱动的股票行情持续性历史上限尚有约2-3个月。历史经验未必会重复，但在流动性收紧的环境下，需密切关注后续产业数据拐点。”鹏扬基金进一步称，当前市场具备大级别风格切换的必要条件（如估值、仓位），但尚待三个关键信号的出现：内需强化和外需下降的叙事确认、企业盈利数据改善、消费物价等宏观指标回暖。AI产业投资一旦降温可能会成为风格切换的催化剂。
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方建兴老师