周二大盘一度下探半年线的位置，但收盘点位仍然站在60天均线之上，中期行情并未转弱。AI算力在经过两天下跌之后今天迎来了全面的缩量反弹，一方面是受恒生科技股指数的带动（今天恒生科技股指数涨幅百分之4.7）另一方面，偏离五日均线超卖本身也有修复的要求。

虽然今天三大指数均走出阳线，但市场仍有3800只个股下跌，中位数个股跌幅较大，百分之1.41，大部分股民今天是赚了指数赔了钱，最近几天指数失真，完全不能反应大多数个股的状况，在AI硬件出现调整以后，市场热点的持续性普遍较差，昨天的AI应用和煤炭才出现大面积的反弹，今天就以更大的阴线跌了下去，在无持续性热点的情况下，要想踏准市场的节奏十分困难，在这种情况下，如果没有把握，还是以轻仓休息为主，等待市场新主线的出现。

在过去数年的时间，基本上只有两类股能够走出持续性的趋势行情，一类是高科技的成长股，另一类就是顺周期板块，这两类股背后的主力推手都是公募基金，目前，国内的公募基金短视化操作的习惯还非常严重，就导致公募基金在标的物的选择上，只会盯着业绩有极强爆发力的板块。但自从去年以来，由于政策的变化，特别是强制保险公司每年新增保费的一定比例入市，就导致红利板块也可以走出一段大的趋势性行情，背后的推手就是对资金安全性要求较高的险资和保险基金。

从今天市场的走势来看，AI的各个分支，除了元件板块，其他的均未突破五日均线，只能以反弹定义。但从AI行业的发展来看，算力目前还处于成长期的中前期阶段，它已经摆脱了技术路线不清楚的幼稚期，距离格局固化的成熟期还有很长的一段路要走，并且AI算力一些高成长的分支不断涌现，比如先进封装，玻璃基板，钻石散热片等等，这就表明，目前AI板块的回调要么是短暂的回撤，要么是中期震荡，而不会是长期趋势下降的拐点。

前一段时间，机构高度抱团AI算力的一些分支，比如CPO，存储芯片，PCB等，因为这些行业已经实打实的出现了业绩高增长，其他一些科技分支，比如脑机接口，量子科技，可控核聚变等，行业还处于幼稚期的初中期，离大规模的商业运用还有相当距离，业绩自然就无法体现在企业的利润之中，所以这样的板块主力资金只可能短炒，不会走出大的趋势性行情。还有一些板块，比如商业航天，机器人，AI算力，AI在影视和游戏当中的运用，这些板块已经处于幼稚期的末期，离商业运用业绩落地的时间并不远，所以也容易成为主力资金盯上的目标，还有一个就是创新药，以前国内还是以仿制药为主，今年以来，创新药的出海创收出现了爆发式的增长，部分创新药企业迎来了密集的商业化收获期。所以这样的板块也容易走出大的趋势性行情。

总之，当一个行业走到了幼稚期的末期到成长期的初中期的时候，最容易成为主力资金的攻击目标，也就最容易走出大的趋势性行情。掌握这个原则容易判断下一步走强的板块哪一个或者哪几个容易成为大趋势行情的标的。