昨天3700只涨指数跌，今天3800只跌指数涨——连A股自己都懵了

先说结论：如果你昨天和今天都在看盘，大概率已经被A股玩疯了。昨天科创50跌5%、3700只个股在涨。今天科创50反弹1.6%、3800只在跌。两天下来，大盘和个股各玩各的，跟离婚冷静期似的——名分还在，各过各的。

今早一开盘，情绪其实不错。

创业板高开、科创50高开，CPO概念集体暴走。但9点37分之后，大盘突然掉头——上证从红翻绿，一度跌超0.6%，科创从涨1%砸到跌1.5%。当时我还以为今天又要重演昨天的剧本——高开低走，下午再杀人。

我都想狠心清仓了，没想到下午来了一个V形反转。

午后CPO全线爆发。联特科技、奕东电子、本川智能三个20cm涨停。行业大哥中际旭创涨了7.79%，盘中最高1199.79元——创历史新高，市值干到1.33万亿。新易盛、天孚通信也跟着创新高。A股老股民把这三家叫"易中天"——对，就是那个写《品三国》的易中天。今天这个"易中天"可比品三国精彩多了。

最夸张的是东山精密——昨天跌停，今天午后封涨停。这种票如果你昨天割在地板上、今天看到涨停，心态已经崩了——这就叫人性的绞肉机。

最终收盘：上证涨0.43%报4075点，深成涨1.63%，创业板涨2.66%，科创50涨1.61%，止住了两个5cm大阴线。

但别高兴太早。全天下跌个股超过3800只——指数在涨，大多数人的账户在缩水。

这两天的对比，是最好的教科书。

昨天（周一） 今天（周二）
科创50 -5% +1.61%
涨跌比 3700↑ 3800↓
CPO/算力 暴跌 暴涨
成交量 2.88万亿 2.81万亿

市场的主导力量在搬家，而且搬得极其暴力。

周一砸硬科技的、周二又冲进来追CPO——是不是同一批人？大概率是。不是出货，是在换仓。不是看空AI，是在AI内部调结构。CPO和光纤的逻辑被英伟达GTC重新点燃，没赶上的资金赶紧从芯片、设备往CPO切。

这说明了什么？

第一，AI行情没有结束——昨天跌是因为拥挤，不是因为逻辑崩了。
第二，但AI内部的分化会越来越剧烈——选对赛道不行，还得选对赛道里的大票还是小票。
第三，成交量在缩——两天从3.34万亿缩到2.81万亿，缩了5300亿。缩量反弹不是最稳的底。

🔥 人气榜：
中际旭创（1.33万亿市值创历史新高，CPO绝对龙头，"易中天"C位）——今天所有AI票里最靓的仔；
东山精密（跌停→涨停地天板）——昨天割肉的人今晚要失眠。

Y妈今天干了一件很骚的操作——只做了2亿元逆回购。

2亿。不是20亿，不是200亿。是2亿。创了2015年以来的最低单日逆回购记录。今天到期2490亿，相当于净回笼2488亿。加上昨天净回笼2470亿，两天抽走将近5000亿。

翻译成人话就是——银行体系里钱太多了，多到银行根本不想要央妈再借钱。

1年期同业存单收益率降到1.4275%，再创历史新低。DR001、DR007全在低位趴着。央妈的2亿逆回购就像你去朋友家吃饭，朋友端出满汉全席，你摆摆手说"别别别，我刚吃完火锅来的"。

不是央妈不给，是银行不要。

这对市场意味着什么？流动性不紧，是真不紧。 别被"净回笼5000亿"这几个字吓到。央妈的态度是——钱够了我就不放，但缺了我就给。这种精准调控的能力，放在以前的货币政策工具箱里是做不到的。

剩下值得知道的，一笔带过：

英伟达GTC炸裂发布：Vera Rubin全面量产、AI PC芯片RTX Spark、联手宇树做机器人。 黄仁勋说"Agentic AI时代到了"。翻译一下：老黄觉得AI现在要从"陪你聊天"变成"帮你干活"。这次A股CPO和光纤跟了，说明市场对GTC的认可度比前两次高。

宇树科技73天闪电IPO过会，募资42亿。 从递材料到过会只用了73天——这是拿着火箭批的。A股第一个纯正的人形机器人整机公司要来了。机器人赛道下一个风口，盯紧宇树上市日。

Anthropic秘密递交IPO招股书，最快今秋上市。 上一轮估值9650亿美刀。如果如期上市，将是全球AI公司估值的又一个里程碑。但这家封杀中资比例超50%的企业——投资它得先问自己：你的钱被允许进去吗？

伊朗暂停与美沟通、计划封锁霍尔木兹海峡，特朗普说一周内谈妥。 油价被两边拉扯。但你不用在原油期货里猜方向——能源股和煤炭股的风已经从这吹起来了。

二线城市二手房量价企稳。 5月前24天20城二手房成交同比增长19.5%，不再是"以价换量"，而是量价挂牌量同步企稳。房地产的政策底早就到了，市场底在二三四线城市一点点磨——这事对A股的银行和地产链都有辐射。
明天怎么看？

科创50今天止跌了，但只是小反弹——两根5cm大阴线之后，一天1.6%的反弹说明多头的力量还不够坚决。

CPO明天大概率会分化——龙头能撑住，跟风的会掉队。如果你昨天割了AI的肉今天又追进去——我不拦你，但你得知道自己在干什么。

我的态度：成交量连续缩了两天，从3.34万亿降到2.81万亿。缩量反弹不要追——等放量确认。在A股，没有什么是急不可耐的。急不可耐的那波人，最后都变成了东山精密那个跌停板上割肉的故事。

钱在那又跑不了。睡了。

记住：我说的每句话都仅供参考。你的钱你做主。