高盛踩雷
根据2026年5月的市场公开资料，高盛在A股近期因重仓‌4只涉嫌财务造假的ST股票‌而遭遇重大投资损失，被市场称为“完美踩雷”。这4只股票分别为：

‌ST清越 (688496)‌

‌情况‌：涉嫌IPO阶段即开始系统性财务造假（虚增利润超1亿元）。
‌高盛操作‌：2025年Q4新进前十大股东，2026年Q1逆势加仓至127.62万股。
‌后果‌：股价从约7元成本跌至1.2元左右，遭遇连续6个20%跌停，浮亏超80%，且因无量跌停难以脱身 。‌
‌ST元道 / 原元道通信 (300538/301139)‌

‌情况‌：2019-2022年持续虚增营收，被证监会罚款2.39亿元并启动退市流程。
‌高盛操作‌：在其他外资（如巴克莱）清仓时，高盛于2025年Q3-Q4逆势买入并持有。
‌后果‌：复牌后连续5个20%跌停，股价暴跌超67% 。‌
‌ST创兴 (600193)‌

‌情况‌：长期通过关联交易非关联化等手段财务造假，累计虚增利润2.1亿元，已触发强制退市。
‌高盛操作‌：2026年Q1新进367.19万股，成为第四大股东。
‌后果‌：股价从4元跌至0.8元区间，面临退市风险 。‌
‌ST华嵘 (或指代另一只造假ST股，部分资料提及ST创兴与ST华嵘并列)‌

‌情况‌：虚增营收和利润，隐瞒资金占用。
‌高盛操作‌：在股价下跌过程中新进买入。
‌后果‌：进入退市流程，股价大幅缩水 。‌
‌核心原因分析：‌

‌策略误判‌：高盛试图运用美股市场的“困境反转”或“秃鹫投资”逻辑，押注小市值ST股的重组预期，但低估了A股注册制下对财务造假“应退尽退”的监管力度 。
‌风控失效‌：未能有效识别明显的财务异常（如客户集中度高、毛利率异常等），且在证监会立案调查后仍逆势加仓 。
‌流动性陷阱‌：A股ST板块特有的20%涨跌幅限制及无量跌停机制，导致大资金一旦被套无法退出 。‌